核心观点与数据
- 第三季度指数表现：所有主要地区的养老金指数在第三季度均有所增长，主要受全球投资回报率普遍上升以及部分地区的负债减少推动。英国是唯一一个资产回报率略有下降的地区，而除加拿大、瑞士和美国外，其他所有地区的负债价值均有所下降。
- 全球养老金风险管理：积极监控全球养老金计划的组织能够更好地应对市场变化，并实现成本和风险管理目标。实时监控、针对特定退休计划的定制化监控以及系统性风险管理方法对成功至关重要。
- 投资回报与负债增长：本季度投资回报率普遍为正，仅英国略有下降。所有其他国家的投资回报率均有所上升。基准折现率在除加拿大、瑞士和美国外的所有国家均有所上升。除加拿大、瑞士和美国外，所有国家的负债价值在本季度均有所下降。
各地区具体情况
- 巴西：股票和债券均录得正回报，基准投资组合季度增长4.1%。名义基准折现率上升30个基点，导致负债下降1.0%，养老金指数上升5.2%。
- 加拿大：股票和债券均录得正回报，基准投资组合季度增长4.9%。基准折现率下降13个基点，导致负债上升3.0%，养老金指数上升1.9%。
- 欧元区：股票和债券均录得正回报，基准投资组合季度增长1.5%。基准折现率上升24个基点，导致负债下降2.8%，养老金指数上升4.4%。
- 日本：股票和国际债券录得正回报，国内债券录得负回报，基准投资组合季度增长2.7%。基准折现率上升30个基点，导致负债下降3.5%，养老金指数上升6.4%。
- 瑞士：股票和债券均录得正回报，基准投资组合季度增长2.5%。基准折现率下降12个基点，导致负债上升2.3%，养老金指数上升0.2%。
- 英国：股票录得正回报，国内债券录得负回报，基准投资组合季度下降0.2%。基准折现率上升24个基点，导致负债下降2.1%，养老金指数上升1.9%。
- 美国：股票和债券均录得正回报，基准投资组合季度增长5.4%。基准折现率下降26个基点，导致负债上升4.5%，养老金指数上升0.8%。
研究结论
- 全球养老金计划在第三季度整体表现良好，主要得益于投资回报率的提升和部分地区的负债减少。
- 英国是本季度表现相对较差的地区，主要原因是资产回报率下降。
- 积极的养老金风险管理策略和实时监控对养老金计划的财务健康至关重要。
- 各地区养老金计划的的具体表现受多种因素影响，包括投资组合配置、投资管理策略、负债特征和缴费政策等。
其他说明
- 本报告基于国际会计标准下的养老金计划测量结果。
- 各地区的货币单位均为当地货币。
- 欧元区的基准计划结果基于比利时和荷兰的典型资金计划。
- WTW养老金指数是衡量基准计划资产市场价值与计划负债（预计福利负债）之比的指标。
