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全球养老金金融观察2024年第三季度（英）

金融2024-11-11WTW郭***

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全球养老金财务观察：2024年第三季度

摘要

2024年第三季度，全球多数地区的资产回报率积极，但负债价值也因利率下降而增加。整体来看，这些变动对WTO养老金指数的影响是混合的，巴西、加拿大和英国出现了小幅正增长，而其他地区则有所下降。

主要发现

资产回报与负债增长
- 所有国家（除日本外）在第三季度均录得正资产回报。
- 资产回报率（Q3 2024 vs. 去年同期）：
  - 巴西：4.2% vs. 9.4%
  - 加拿大：6.6% vs. 21.7%
  - 欧元区：3.2% vs. 13.3%
  - 日本：-1.6% vs. 6.2%
  - 瑞士：2.5% vs. 12.5%
  - 英国：2.4% vs. 11.5%
  - 美国：5.9% vs. 23.7%
- 基准折现率下降：
  - 巴西：从10.76%降至10.72%
  - 加拿大：从4.96%降至4.66%
  - 欧元区：从3.59%降至3.41%
  - 日本：从2.41%降至2.31%
  - 瑞士：从1.27%降至0.95%
  - 英国：从5.13%降至5.08%
  - 美国：从5.58%降至5.09%
- 负债增长因素（Q3 2024 vs. 去年同期）：
  - 巴西：3.2%
  - 加拿大：5.4%
  - 欧元区：3.7%
  - 日本：2.2%
  - 瑞士：5.6%
  - 英国：1.8%
  - 美国：7.3%
具体国家分析
- 巴西
  - 投资回报：国内股票6.5%，国际股票无数据；固定收益3.9%。
  - 基准组合：4.2%。
  - 折现率：名义基准折现率下降4个基点至10.72%。
  - 负债增长：3.2%。
  - 养老金指数变化：0.9%。
- 加拿大
  - 投资回报：国内股票10.5%，国际股票5.3%；固定收益5.7%。
  - 基准组合：6.6%。
  - 折现率：名义基准折现率下降30个基点至4.66%。
  - 负债增长：5.4%。
  - 养老金指数变化：1.2%。
- 欧元区
  - 投资回报：国内股票2.4%，固定收益3.8%。
  - 基准组合：3.2%。
  - 折现率：名义基准折现率下降18个基点至3.41%。
  - 负债增长：3.7%。
  - 养老金指数变化：-0.4%。
- 日本
  - 投资回报：国内股票-5.0%，固定收益1.6%。
  - 国际股票-5.3%。
  - 基准组合：3.2%。
  - 折现率：名义基准折现率保持不变。
  - 负债增长：2.2%。
  - 养老金指数变化：-3.8%。
总体影响
- 除日本外，所有地区在第三季度均出现正资产回报。
- 折现率下降导致负债增加，但整体来看，资产和负债的变化对各地区的养老金指数产生了不同影响。