棕榈油：油脂驱动匮乏，MPOB报告后或有利空出尽情绪 豆油：美豆企稳，豆棕缓慢回归

【基本面跟踪】

• 棕榈油：SPPOMA数据显示，11月初马来西亚棕榈油单产环比增5.12%，产量增6.80%，显示高产节奏延续。尽管产量超预期，但市场预期印尼2026年提高生物柴油掺混比例将收紧出口供应，支撑棕榈油价格。粮农组织植物油价格指数10月平均为169.4点，创2022年7月以来最高，棕榈油价格小幅反弹。
• 宏观及行业新闻：EPA新增通过两份SRE豁免，拒绝两份请求；中国恢复CHS Inc.等3家企业大豆输华资质（自2025年11月10日起）；前10个月中国大豆进口量增6.4%，均价跌11.1%。
• 趋势强度：棕榈油趋势强度为0（中性），豆油趋势强度为0（中性）。

【核心观点与研究结论】

• 棕榈油：油脂驱动匮乏，MPOB报告后或有利空出尽情绪，价格短期内或震荡。印尼生物柴油政策预期仍是关键支撑因素。
• 豆油：美豆企稳，豆棕缓慢回归，价格或跟随油脂板块缓慢调整。中国大豆进口恢复但均价下跌，显示需求端压力。
• 整体：全球植物油价格普遍上涨，棕榈油、菜籽油、大豆油及葵花籽油均受供需及政策影响，市场情绪或逐步修复。