棕榈油：油脂驱动匮乏，关注短期支撑，豆油：美豆企稳，豆棕缓慢回归

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • 关税政策：国务院关税税则委员会宣布，自2025年11月10日起，继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的税率。
  • 马来西亚棕榈油产量：
    • 10月1-31日产量预估增加12.31%至207万吨，创八年最高水平。
    • 2025/26年度产量预估为1920万吨（1870万-1970万吨），1-9月累计产量同比增长仅0.3%。
  • 印度棕榈油进口：10月进口降至五年低位至75万吨，低于9月的98万吨，主要因国内库存充足、需求疲软及与其他油料价差缩窄。
  • 棕榈油价格预测：Affin Hwang IB预计2026年第一季度毛棕榈油价格可能恢复，2025年及2026年平均价分别为4200-4350和4350-4450林吉特。
  • 美豆市场：芝加哥期货交易所大豆期货收盘温和上涨，市场短期情绪改善，但价格持续反弹取决于中国采购规模与美豆出口节奏。一项调查显示，10月30日当周美豆出口净销售量预计在40万-200万吨。

【趋势强度】

• 棕榈油趋势强度：0（中性）
• 豆油趋势强度：0（中性）

【研究结论】

• 棕榈油：短期价格走疲后可能受季节性低产期支撑，但基本面仍偏谨慎，需关注产量增加及印度需求疲软的影响。
• 豆油：美豆企稳，但价格反弹依赖中国采购与出口节奏，市场情绪短期改善但长期仍需观察。