电子行业周报：闪迪预计NAND供不应求持续至26年底，关注算力和存力新机遇

申万电子二级指数本周出现分化，半导体、其他电子II、元件等板块上涨，消费电子、光学光电子等板块下跌。北美重要个股回调，美光科技上涨，英伟达、英伟达等下跌。

闪迪发布FY26Q1财报，营收环比增长21%，同比增长23%，主要受益于NAND bit出货量增长15%、ASP增长中个位数百分比。公司表示，FQ1 NAND需求超过供给，这一趋势预计将持续到2026年底。公司预计，2026年数据中心市场或将替代移动市场，成为NAND Flash最大的细分市场。在AI需求推动下，存储供需失衡，现货价格维持强劲增长态势。根据DRAMeXchange数据，本周DDR5价格再度上涨30%，DDR4颗粒同比受到带动，报价维持稳中偏强的态势；本周NAND Flash现货市场持续显示供应紧张格局，价格上涨已成常态。

2026年CSP资本支出合计或增长至6000亿美元以上，算力迈入新一轮结构性成长周期。TrendForce上修2025年全球八大主要CSP资本开支总额增长率至65%，并预期2026年CSPs仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6000亿美元以上，年增40%，展现出AI基础建设的长期成长潜能。这波资本支出成长将激励AI Server需求全面升温，并带动GPU/ASIC、存储器、封装材料等上游供应链，以及液冷散热模块、电源供应及ODM组装等下游系统同步扩张，驱动AI硬件生态链迈入新一轮结构性成长周期。

建议关注：海外AI（工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等）、国产AI（寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等）、存储（德明利/江波龙/兆易创新/聚辰股份/普冉股份等）、SoC（瑞芯微/乐鑫科技/恒玄科技/晶晨股份/中科蓝讯等）。

风险提示：电子行业发展不及预期、宏观经济波动风险、地缘政治风险。