核心指数定期调整预测及全市场流动性冲击测算

核心指数定期调整预测及全市场流动性冲击测算

主要市场指数ETF规模
截至2025年10月底，主要市场指数ETF产品规模持续上升，上证50、科创50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指等ETF产品规模分别为1926、1801、12547、1819、1702、1410亿元，较2021年底增长4.7倍，市场指数化投资趋势明显。

指数成分股定期调样规则梳理

• 上证50、沪深300、中证500、中证1000与创业板指每年定期调整两次，科创50每年定期调整四次，本次调整实施日期为2025年12月15日。
• 沪深300指数筛选标准最为严格，财务亏损证券原则上不纳入候选新样本；中证500和中证1000指数对舆情证券审核宽松。
• 上证50与科创50主要关注市场规模与流动性代表性。

核心指数成分股调整预测

• 上证50：预计调整4只股票，调入华电新能、上汽集团、中科曙光、北方稀土，调出保利发展、中国中车、国电南瑞、陕西煤业。
• 科创50：预计调整2只股票，调入翱捷科技-U、盛科通信-U，调出华熙生物、航材股份。
• 沪深300：预计调整10只股票，调入华电新能、胜宏科技、宁波港等，调出福莱特、TCL中环、纳思达等。
• 中证500：预计调整50只股票，调入欧菲光、苏泊尔、迎驾贡酒等，调出坤彩科技、禾迈股份、兴齐眼药等。
• 中证1000：预计调整100只股票，调入皖能电力、老凤祥、厦门国贸等，调出报喜鸟、杭萧钢构、喜临门等。
• 创业板指：预计调整8只股票，调入银之杰、罗博特科、常山药业等，调出欧普康视、怡合达、立华股份等。

全市场指数调样流动性冲击测算

• 构建全市场指数调样流动性冲击因子，衡量样本股被动买卖金额对个股的冲击影响。
• 调入流动性冲击最高分组包括东山精密、胜宏科技、中科曙光等；调出流动性冲击最高分组包括唐人神、北元集团、苏能股份等。

风险提示

• 指数调样预测名单仅供参考，实际名单以公告为准；被动买入卖出金额估算仅供参考；量化模型存在历史规律失效风险和样本空间局限性。