央行延续增持黄金

市场行情分析

• 股票市场：A股市场震荡调整，主要指数小幅收跌，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36%，创业板指和科创50分别下跌0.51%和1.47%。微盘股指数和红利指数逆势上涨，市场成交总额2.02万亿，连续两日维持在2万亿以上。基础化工板块领涨，有机硅、氟化工、磷化工表现强势；锂电电解液概念指数大涨8.64%。科技赛道承压，服务器、操作系统、财税数字化等指数下跌。建议维持红利、微盘、产业趋势相结合的配置。
• 债券市场：国债期货延续偏弱调整，30年期合约下跌0.15%，10年期主力合约下跌0.09%。资金面维持宽松，央行开展1417亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2134亿元，但银行间市场资金供给充足。短期维持谨慎乐观，关注后续国内外政策。
• 商品市场：南华商品指数微调下跌0.30%，新能源材料与贵金属领涨，碳酸锂上涨3.24%，工业硅上涨1.77%，沪银上涨1.21%。黑色系及能源化工品种承压调整。碳酸锂期货主力合约收于82300元/吨，延续偏强反弹。央行10月末黄金储备报7409万盎司，环比增加3万盎司，延续增持。伦敦金现价格在4000美元/盎司附近震荡企稳。

交易热点追踪

• 近期热门品种：人工智能、核聚变、国产芯片、量子科技、贵金属、红利、机器人、大消费、券商等。
• 核心思路总结：权益方面，建议均衡配置，关注红利、微盘、产业趋势板块，科技领域长期看好。债市方面，短期资金面宽松，关注国内政策、央行买卖国债效果、美联储12月进一步降息预期。商品方面，焦煤、碳酸锂等价格或维持震荡上行，贵金属品种建议继续逢低布局。

风险提示

中美贸易摩擦加剧，美联储降息节奏不确定，反内卷政策落地不确定。