融达期货铁合金日报-青海10月结算电价涨幅明显，SF表现略显坚挺

硅铁市场方面，青海10月结算电价涨幅明显，支撑SF价格表现。硅铁期货2601合约承压调整，现货价格72硅铁自然块报价5150-5300元/吨，75硅铁报5650-5800元/吨。供需端，上周硅铁供需错配收窄，月度供应相对宽松，五大钢种70%硅铁周需求20275.3吨，周产量11.32万吨，库存微增。核心逻辑为兰炭和氧化皮暂稳运行，电价倒挂严重，合金厂累库，钢厂库存微增，仓单累库预期。观点为低位宽幅震荡，短期承压调整，关注政策底支撑及减产面积扩大。

锰硅市场方面，锰矿现货震荡运行，6517北方报5590-5660元/吨，南方报5600-5650元/吨。锰硅期货2601合约承压调整，现货价格70%锰硅承兑含税到厂价集中在5700-5800元/吨。成本端，港口锰矿报价坚挺，宁夏25-40mm湿熄焦报1240元/吨承兑含税出厂，锰硅仍处在成本倒挂中。供需端，上周锰硅供需错配继续收窄，五大钢种70%锰硅周需求124492吨，周产量207725吨，库存主要集中在锰硅厂。核心逻辑为港口锰矿震荡，关注化工焦提涨预期和锰矿期矿报价，锰硅厂累库，钢厂库存微降，仓单累库缓慢。观点为低位宽幅震荡，短期承压调整，关注供应减量预期及钢厂限产解除后的开工率变化。