硅铁
基本面分析
- 成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨，神府兰炭小料570-640元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨。6月电价下调预期兑现，宁夏0.35-0.38元/度，青海满负荷0.37-0.38元/度微降。
- 现货市场：72硅铁报5100-5200元/吨，75硅铁报5550-5650元/吨（自然块现金含税出厂）。7月钢招尚未大面积启动，企业库存差异明显，内蒙大厂5月停产炉子未复产，宁夏和陕西产量小幅增加。
- 仓单变化：仓单12587张增310张，预报6011张增850张，合计92990吨增5800吨，关注新一轮仓单变化。
技术分析
- 文华商品指数跌0.72%，硅铁主力跌0.74%至5364元，资金净流出190万，日减仓442手。日K线收小阴线承压60日均线，KDJ线向下发散，1小时K线在60日均线上运行，关注支撑表现。
总结
- 观点：低位宽幅震荡中一底已现，产业关注08合约5500上交割套机会，投机关注09合约5000附近支撑和5550附近压力。
- 核心逻辑：
- 成本下降边际递减，现货亏损收窄，6月降电价预期兑现；
- 周度供需错配走扩，企业库存微降，关注宁夏和内蒙产量变化；
- 政策底已现，关注7月钢招量价变化。
锰硅
基本面分析
- 锰矿：现货报价坚挺，天津港半碳酸34-34.5元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬38.5元/吨度，澳块分指标39.5-41.5元/吨度。钦州港半碳酸34-34.5元/吨度，澳块39.5-40元/吨度，南非中铁块34.5-35元/吨度。
- 现货市场：6517北方报5500-5550元/吨，南方报5530-5580元/吨（现金含税出厂）。盘面震荡，实际成交5400-5550元/吨，钢招定价5600-5800元/吨承兑含税到厂，贸易商操作空间小，关注7月钢招。6月电价下调预期兑现，宁夏产区成本和内蒙成本差缩小。
- 仓单变化：仓单88213张减473张，预报0张持平，合计441065吨减2365吨，关注可流通量变化。
技术分析
- 锰硅主力跌0.77%至5646元，资金流出297万，减仓449手。日K线收下引线小阴线承压60日均线，KDJ线胶着死叉但向下发散缓慢，1小时K线在60均线上运行，关注60日均线压力和1小时60均线支撑。
总结
- 观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待反弹套保机会，投机关注5750附近压力和5350附近支撑。
- 核心逻辑：
- 8月期矿普遍调整，锰矿现货报价坚挺；
- 动力煤价格反弹，碳估值低位震荡格局等待上修；
- 锰硅周度供需错配微微收窄，产业小幅累库，交割去库放缓；
- 宏观强预期和弱现实博弈，关注资金情绪变化和7月钢招。
热点关注
- 整治“内卷式”竞争，创造公平市场环境；
- 6月信贷略低于去年同期，社融同比多增6000亿元，M1及M2增速预计上行；
- 6月全球制造业PMI为49.5%，环比上升但仍在50%以下；
- 特朗普宣布对贸易伙伴加征新关税，税率或达10%-70%；
- 6月下旬重点钢企粗钢平均日产降0.9%；
- 南非、澳大利亚等锰矿发运总量环比增18.86万吨，到港量环比增11.39万吨。
价格走势图
- 硅铁、锰硅价格走势图及成本走势图；
- 仓单和基差图表；
- 跨期、跨品种价差图表；
- SF/SM主力资金流向图。
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