硅铁
基本面分析：
- 成本端： 青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料900-1050元/吨不等；9月电价结算出炉，青海上涨1-4分，宁夏电价下调2-3分，成本涨跌分化。
- 硅铁现货： 72硅铁报6250-6400元/吨，75报6800-7000元/吨现金自然块出厂；钢招方面，湖北、江苏、安徽、广东云浮、河源等地定价分别为6720、6780、6780、6900、6950元/吨，均为现金含税到厂。主产区日产16065吨环比增795吨，主因宁夏企业复产，竞争优势凸显。
- 仓单变化： 硅铁仓单9362张减少412张，预报139张持平，合计47505吨减少2060吨，仓单继续降库。
技术分析：
- 文华商品指数跌1.74%，资金净流出443.95亿；硅铁主力跌2.57%，资金流出1.22亿，减仓7672手，结算价6620。
- 主力日K线收十字星，KDJ交弱死叉，1小时K线承压40均线，关注60均线支撑。
总结：
- 观点： 低位宽幅震荡，关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。
- 核心逻辑：
- 硅铁成本区域间差异化明显，产业生产利润尚可；
- 硅铁周度供需双增基本面好转边际递减，印度硅铁涨价对国内市场有一定影响；
- 宏观政策情绪降温，硅铁期货跌势放缓但反弹乏力，关注前期缺口是否回补。
锰硅
基本面分析：
- 锰矿： 氧化矿成交冷清，南非矿询盘活跃；天津港南非半碳酸35元/吨度，加蓬39元/吨度，澳块45元/吨度；钦州港南非半碳酸33元/吨度，澳块46-47元/吨度，加蓬44元/吨度。上周天津港疏港量增221137吨，主因国庆物流受阻。
- 锰硅现货： 6517锰硅南北方主流报6200-6300元/吨现金含税出厂；华东钢厂主流定价6450-6600元/吨，日钢营口中板锰硅定标6600元/吨，三钢6517招标定价6400元/吨。印度锰硅强势上涨，6014涨至70000-70500印度卢比/公吨。近两个月供需错配持续收窄，盘面冲高调整，情绪波动大，现货价格混乱，关注仓单注销影响。
- 仓单变化： 锰硅仓单115953张减少685张，预报9398张增加2068张，合计626755吨增加6915吨，仓单库存下降但预报增加，产业套保意愿增强。
技术分析：
- 锰硅主力跌2.62%，结算价6406，资金净流出2.19亿，减仓4159手，基差-16~160。
- 日K线收小阳线，KDJ交弱死叉，1小时K线承压40均线，关注60均线附近支撑。
总结：
- 观点： 低位宽幅震荡，产业关注套保机会，投机关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。
- 核心逻辑：
- 锰矿远期供应增加且期矿价格下跌，现货短期弱反弹但远期成本下降；
- 锰硅供需错配持续收缩，基本面好转但交割去库缓慢；
- 盘面利润修复且产业套保意愿增强，短期或在宏观情绪和基本面中切换，关注前期缺口是否回补。
热点关注（宏观产业资讯）：
- 财政部将发行80亿元人民币国债。
- 市场预测9月新增人民币贷款1.84万亿元，社融3.68万亿元。
- 中金公司预计美联储11月降息25个基点。
- 美联储柯林斯表示通胀率将及时回到2%。
- 247家钢厂高炉开工率79.57%，铁水产量228.02万吨。
双硅价格变化汇总、价格走势图、仓单和基差图表、跨期、跨品种价差图表（略）。
