宏观环境复杂多变，股指震荡探寻方向
10月行情回顾
- 市场表现：A股围绕中美贸易摩擦博弈呈现先跌后反弹的高位震荡，三季报披露期风险偏好下降，日度成交缩量至2万亿元以下。两国元首会面及四中全会提振盘面，指数波动率收敛至极低位。
- 指数涨跌幅：沪深300下跌0.0006%，上证50上涨0.76%，中证500下跌1.10%，中证1000下跌0.90%。
- 行业表现：顺周期板块起势，科技主线回调。能源、公用事业、材料领涨，分别上涨8.02%、4.88%、3.00%；通讯服务、信息技术、房地产领跌，分别下跌4.39%、2.64%、2.47%。
期货指标
- 期指表现：主要股指高位震荡，波幅收窄。
- 期现价差：四大期指主力合约切换至12月，基差贴水随盘面降波窄幅震荡。IF主力合约基差-9.27点，IH主力合约基差3.65点，IC主力合约基差-88.60点，IM主力合约基差-138.47点。
- 跨期价差：IF走阔至-67.4点，IH收敛至-1点，IC走阔至-384.2点，IM走阔至-479.6点。
- 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货比值、PE比值、PB比值基本下降，蓝筹指数更稳定。
- 持仓情况：前20席位持仓均为净空头，IF、IH、IC、IM净空头分别减少2204手、2201手、6802手、472手。
- 展期成本：IF、IH、IC、IM最优展期合约分别为2512合约、2606合约、2512合约、2512合约，最优年化展期成本分别为1.54%、0.05%、4.99%、7.15%。
宏观经济跟踪
- 经济总量：前三季度GDP实际同比增长5.2%，分产业看，第三产业增长最快（5.4%），第一产业增长3.8%，第二产业增长4.9%。
- 地产投资：1-9月全国固定资产投资同比下降0.5%，房地产开发投资下降13.9%。住宅投资下降12.9%，房屋施工、新开工、竣工面积均下降。9月70大中城市新房同比降幅收窄，环比向上修复。
- 消费及物价：9月CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1.0%。PPI环比持平，同比下降2.3%。社会消费品零售总额同比增长3.0%。
- 制造业PMI：9月制造业PMI回升至49.8%，非制造业商务活动指数回落至50%。
- 对外贸易：9月出口同比增长8.3%，进口上升7.4%，贸易顺差904.5亿美元，对美贸易差额22.23亿美元。CCFI综合指数上升19.63，BDI指数上升115.4。
流动性跟踪
- 资金利率：SHIBOR隔夜利率为1.32%，DR007加权平均利率为1.49%，均环比下降。
- LPR：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，不变。
- 央行操作：10月公开市场净回笼5953亿元。
- A股资金流动：10月A股资金累计净主动卖出8309.77亿元，日度成交额收缩至2.14万亿元，融资融券余额整体上升，股票型ETF基金净流入458.01亿元。
