黑色建材日报：宏观情绪反复，钢材价格震荡

市场分析

• 玻璃：期货震荡运行，现货下游刚需采购为主，区域成交分化。供需矛盾较大，库存高位压制价格，期现商挤占工厂市场份额，下游消费旺季结束，地产低迷，中长期需求不乐观，关注产线变动。
• 纯碱：期货震荡下行，现货下游观望情绪浓厚。供需矛盾依旧，供应增加预期，下游刚需韧性，高库存压制价格，去库压力持续，关注供应及成本变化。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨期、跨品种：无

风险

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

硅锰

• 市场：期货小幅上涨，现货震荡运行，北方价格5590-5660元/吨，南方价格5600-5650元/吨。
• 供需与逻辑：钢厂库存去化不达预期，现货库存累积，产量高位波动，去库压力犹存。焦煤带动黑色板块上行，底部支撑走强，长期跟随板块波动，关注锰矿成本支撑和产区政策。

硅铁

• 市场：期货震荡上涨，现货情绪一般，谨慎操作，72硅铁价格5150-5250元/吨，75硅铁价格5700-5800元/吨。
• 供需与逻辑：企业高产量高库存，需求走弱预期，持续亏损但未抑制，基本面弱现实格局难扭转。短期跟随板块运行，关注成本端变化和产区政策。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表

包含螺纹、热卷、铁矿石、焦炭、纯碱、玻璃、硅锰、硅铁等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润等图表。

研究员

王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁