建投机械坚定看好人形机器人产业趋势关注对美出口链后续业绩改善

核心观点

• 人形机器人产业趋势：坚定看好人形机器人产业发展趋势，重点关注产业链中的T链和国产链确定性企业。
• 出口链业绩改善：中美元首会晤传递关税端利好，看好对美出口链后续业绩改善。同时，美降息带动的地产端改善已逐步反映至宏观中观数据，持续看好降息长逻辑。
• 工程机械行业：坚定看好内需在2024年见底，未来三年有望持续上行。本轮上行驱动因素较以往分散，需求仍以更新为主，国内海外共振，看好板块性行情。

上周调研企业

上周调研了优必选、五洲新春、杭氧股份、陕鼓动力、普源精电、鼎阳科技、中际联合、中创智领、纽威股份、中国中车、时代电气、三一国际、高测股份、埃斯顿、华测检测、晶盛机电等企业。

重点推荐

重点推荐徐工机械、三一重工、安徽合力、华测检测、奥比中光、雷赛智能、首程控股、先导智能、杰瑞股份、博众精工、柳工、中联重科、杭叉集团、海天国际、普源精电、中际联合、川仪股份、迈为股份、中国电研。

研究结论

• 人形机器人产业链确定性企业值得关注。
• 对美出口链后续业绩有望改善，降息逻辑持续看好。
• 工程机械行业内需有望在2024年见底，未来三年持续上行，驱动因素分散，需求以更新为主，国内海外共振，板块性行情可期。