房地产10月百强房企月度销售报告：10月面临高基数压力，百强操盘销售额同比降42%

10月百强房企销售报告总结

一、10月销售情况

• 整体销售额：10月TOP100房企销售额同比下降42%，主要受供应减少及上年同期“924”政策后的高基数影响。
• 累计销售额：1-10月TOP100房企操盘口径销售金额25767.0亿元，同比下降16.0%；权益口径销售金额20188.4亿元，同比下降16.9%。
• 单月销售额：10月TOP100房企操盘口径销售金额2530.4亿元，同比下降41.9%；权益口径销售金额2007.0亿元，同比下降41.5%。

二、不同梯队房企表现

• 累计销售额同比下跌：TOP21-30房企跌幅最小（9.3%），TOP51-100房企跌幅最大（18.6%）。
• 10月销售额同比：TOP40房企中7家正增长，24家环比正增长，其中9家环比增幅超30%。
• 重点房企单月同比：绿城中国-18.5%，招商蛇口-28.8%，建发房产-42.8%，保利发展-49.3%，华润置地-51.0%。
• 累计销售额：保利发展最高（2049.0亿元），建发房产1-10月累计销售额同比增长1.5%。

三、销售门槛变化

• 操盘口径门槛下降：10强门槛从749.2亿元降至678.9亿元（下降9.4%），100强门槛从56.9亿元降至43.6亿元（下降23.4%）。

四、投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 关注理由：政策力度加大、地产作为经济风向标、行业竞争格局改善、重点城市组合表现更优、供给侧政策受益一二线城市。
• 配置方向：
  • 基本面alpha公司：H股绿城中国、建发国际集团等；A股滨江集团、招商蛇口等。
  • 地方国企/城投/化债：城投控股、城建发展。
  • 中介：贝壳。
  • 物业：华润万象生活、保利物业等。

五、风险提示

• 政策落地不及预期。
• 需求复苏不及预期。
• 房企出险风险蔓延。