计算机行业2026年年度投资策略：人工智能日新月异，自主安全加速落地

核心观点：计算机行业在2025年展现出复苏迹象，但基金持仓比例仍处于低位。报告强调两大核心趋势：AI日新月异和自主安全加速落地。

AI发展趋势：

• 模型端：AI模型能力持续提升，使用成本降低。Deepseek、Qwen等中国开源模型崛起，多模态大模型迎来突破。
• 算力端：全球CSP资本开支增长强劲，英伟达、博通AI芯片业务持续高增长，OpenAI大幅提升算力支出规划，AI算力需求持续旺盛。
• 应用端：2025年是AIAgent商业化元年，代码类Agent领跑商业化进程。浏览器有望成为AIAgent新入口。

“大信创”发展趋势：

• 国产算力：国家政策高度支持，国产AI算力快速崛起。华为昇腾、海光信息、寒武纪等国产AI算力厂商发展迅速。
• 操作系统：Windows7和CentOS8停服，加速国产操作系统全面替换。openEuler成为国产操作系统的中流砥柱，市场份额持续提升。
• 数据库：国产数据库产品初步迈向“好用”阶段，替换正从非核心、次核心系统向核心系统突破。
• 华为鸿蒙：HarmonyOS6发布，鸿蒙体验将全面向AI演进。鸿蒙系统在中国和全球智能手机市场市场份额持续提升。

投资建议：

• AI：应用端推荐金山办公、合合信息、科大讯飞等，受益标的包括福昕软件、汉得信息等；算力端推荐海光信息、中科曙光等，受益标的包括寒武纪、景嘉微等。
• 大信创：推荐达梦数据、太极股份、神州数码等，受益标的中国软件、中国长城等。

风险提示：技术革新风险、人才流失风险、下游行业不景气风险。