核心观点与关键数据
法拉电子作为全球薄膜电容领军企业,2025年前三季度业绩符合预期,营收同比增长14.69%,净利润同比增长14.58%。公司聚焦主业,加大研发投入,研发费用占收入比重提升至3.60%。三季度增速放缓,毛利率短期承压,主要受产品结构变化和行业竞争加剧影响。
业务发展
公司产品覆盖全系列薄膜电容器,广泛应用于家电、通讯、智能电网、新能源等多个行业。2025年积极开拓固态电池、服务器和机器人等新兴应用市场,固态电池可配套新能源汽车、储能、机器人等场景,服务器电容可应用于数据中心和AI服务器电源。
财务预测与估值
分析师略下调盈利预测,预计2025/2026/2027年归母净利润为12.80/16.06/19.89亿元,当前股价对应PE为21.1/16.9/13.6倍,维持“买入”评级。
风险提示
需关注宏观政策风险、行业竞争加剧风险以及公司产能释放不及预期风险。