摘要
本周国内国际层面均迎来影响市场的关键事件。“十五五”规划建议稿正式发布，其中对后续发展方向作出了更为详细的部署。结合前期报告中分析的12大发展主张及部分领域优先级调整的判断，可依据规划建议稿明确的重点领域，锁定未来核心关注方向。中美经贸团队于吉隆坡磋商达成阶段性共识，市场因预期差与“买预期卖现实”逻辑出现短期回调。但长期来看，未来一年内关税对市场的扰动影响有所减弱，市场风险偏好边际回升，相关资产逐步回归基本面定价。海外方面，美联储如期降息，但本次会议显示出美联储内部分歧仍在，而鲍威尔鹰派发言导致12月降息概率大幅回落，市场降息预期降温，后续需重点跟踪美国就业、通胀数据及美联储主席候选人进展。
第一章 “十五五”规划的建议稿正式发布
1.1 “十五五”规划建议稿正式发布
“十五五”规划建议稿正式发布，对后续发展方向作出详细部署。核心关注方向包括：
- 建设现代化产业体系与加快高水平科技自立自强：传统产业转型升级、新能源、新材料、航空航天等新兴产业和未来产业将获得重点支持，科技相关行业有望成为优质投资标的。
- 扩大高水平对外开放领域：强调积极扩大自主开放与贸易创新发展，服务业及相关外贸企业值得关注。
- 建设强大国内市场：扩大内需仍是重要战略基点，大力提振消费和扩大有效投资将得到重视。新增“反内卷”内容，将关注相关政策推进。
1.2 中美经贸团队达成三方面成果共识
中美经贸团队通过吉隆坡磋商达成阶段性共识，主要包括：
- 取消10%“芬太尼关税”，24%对等关税暂停一年。
- 暂停出口管制穿透性规则及301调查措施一年。
- 就芬太尼禁毒合作、农产品贸易等问题达成共识。
市场因预期差和“买预期卖现实”逻辑出现短期回调，但长期来看，关税对市场的扰动将减弱，市场风险偏好边际回升。
1.3 美联储如期降息
美联储10月议息会议如期降息25个基点，明确12月将结束缩表，但内部存在分歧。鲍威尔鹰派发言导致12月降息概率大幅回落，市场降息预期降温。后续需关注美国经济数据及美联储主席候选人进展。
第二章 本周重要信息及下周关注事件
2.1 本周重要信息
- 国内重要政策：外汇局推出9条政策措施服务跨境贸易，证监会启动深化创业板改革，央行将恢复公开市场国债买卖。
- 重要经济数据：前三季度跨区域人员流动量同比增长3.1%，1-9月国企利润同比下降1.6%，10月制造业PMI为49%。
2.2 海外重点事件
- 美国：ADP就业数据发布，特朗普签署关键矿物供应保障框架协议，鲍威尔鹰派发言导致12月降息概率回落。
- 亚洲：日本央行维持利率不变，两名官员支持加息。
- 欧洲：欧洲央行维持存款机制利率在2%不变。
- 关税：墨西哥总统称美国将贸易谈判期限延长。
- 地缘冲突：泽连斯基称将制定停火方案，以色列空袭加沙。
2.3 下周重要事件关注
下周将关注重要事件及数据，具体内容见附表。
第三章 一周大类资产涨跌
（具体涨跌情况未在文本中详细列出）
