TMT行业周报（10月第5周）
一、市场周度回顾
- TMT板块内一级行业上周涨跌幅：计算机（1.82%）、传媒（-0.06%）、电子（-1.65%）、通信（-3.59%）。
- 涨幅靠前的三级子行业：横向通用软件（10.05%）、营销代理（5.74%）、门户网站（3.68%）。
- 跌幅靠前的三级子行业：通信网络设备及器件（-6.40%）、数字芯片设计（-4.80%）、游戏Ⅲ（-4.01%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业重要事件
- AI模型侧：英伟达与多家公司合作开发大语言模型；谷歌Gemini模型处理能力提升；OpenAI发布新开源模型；智源发布多模态世界大模型Emu3.5；中国MaaS市场和AI大模型解决方案市场保持高位增长；美团开源视频生成模型LongCat-Video。
- AI应用侧：苹果大幅增加AI投资；亚马逊AI购物助手Rufus带来增量销售额；OpenAI计划2026年下半年IPO；Meta AI应用内媒体生成量增长；YouTube进行AI应用重组；美联储主席称AI投资是增长重要来源；中国人民银行关注AI技术发展带来的机遇和风险；礼来部署AI制药工厂；OpenAI预计2026年能胜任“实习研究助理”级别工作；Adobe加入OpenAI和谷歌AI模型；Paypal与OpenAI合作；OpenAI为印度用户提供免费ChatGPT Go服务；伦敦证券交易所与Anthropic合作；马斯克推出AI编写的百科全书Grokipedia；IDC报告预测未来AI技术发展和应用趋势；波兰国防部与Palantir签署合作意向书。
- AI算力侧：英伟达与SK电讯合作打造工业AI云平台；英伟达与现代汽车及政府合作推动韩国有形AI发展；亚马逊AWS电力容量翻番；OpenAI、甲骨文及Related Digital将在密歇根州设立数据中心；扎克伯格称Meta对计算能力需求超出预期；微软AI总算力提升逾80%；TrendForce预测全球AI服务器出货量年增20%以上；三星电子重点研发HBM4处理器；摩尔线程智能科技科创板上市注册申请获证监会同意；OpenAI基础设施建设承诺总量略超30吉瓦，总投资额约1.4万亿美元；英伟达预计未来六个季度业务规模将达5000亿美元；英伟达与Palantir、CrowdStrike等公司合作；英伟达推出全新量子设备和NVQLink；英伟达公司宣布Equinox系统将搭载10,000颗Blackwell架构GPU；美国能源部与英伟达、甲骨文合作建造新型人工智能超级计算机；微软率先在Azure云平台提供搭载NVIDIA RTX Pro 6000 Blackwell服务器版GPU的计算服务；亚马逊在韩国投资建设数据中心；外交部回应英伟达AI芯片对华出口问题；微软与OpenAI签署新协议；谷歌与NextEra能源公司合作重启爱荷华州核电站；三星电子确认供应英伟达DGX Spark；英伟达和德国电信筹划10亿欧元数据中心；高通推出AI芯片；美国能源部与AMD合作打造超级计算机；中国全栈AI云服务市场规模达259亿元，阿里云和百度智能云合计份额超50%；半导体成熟制程晶圆代工报价谈判进入关键期；三星电子推出30%降价策略；预计2026年HBM4将问世。
2.2 公司公告
- 多家公司发布前三季度业绩，其中中际旭创、源杰科技、立讯精密、浪潮信息等业绩增长显著。
- 鹏鼎控股拟收购无锡华阳科技；澜起科技将2025年第二次回购股份方案回购价格上限调整为不超过200元/股。
- 长芯博创、长川科技等公司业绩增长显著。
- 协创数据、中石科技等公司存储业务稳定增长。
- 东尼电子年度报告财务指标存在虚假记载，简称将变更为ST东尼。
- 凌志软件筹划购买凯美瑞德控股权并募集配套资金，股票明起停牌。
三、研究结论
- 海外云厂商三季度资本开支继续上行，2026年指引积极，预计2025年CapEx增速达到60%。
- AI赋能主营业务提速，AI正循环持续验证，云厂商的资本投入持续高速增长，换来AI在自身主营业务的逐渐赋能和闭环实现。
- 清晰的下游AI用量增长有望继续拉动AI算力需求，建议关注海外AI算力产业链相关的光模块、PCB、服务器代工等细分环节投资机会。
- 风险提示：AI应用不及预期。
