2025年12月A股重点指数调样预测及投资机会解读

研究背景

近年来，中国股票市场被动管理规模持续增长，指数样本股调整带来的被动交易对相关股票产生潜在价格冲击。尤其是规模较大的指数，其调样带来的被动交易资金越多，被调入股票的投资机会越大。因此，投资者需重点关注跟踪规模较大指数的定期调样。

样本指数筛选

研究选取了沪深300、中证500、上证50等15个指数进行调样预测，主要考虑事件日一致且跟踪规模靠前的指数，并结合指数可预测性进行分析。

重点指数调样预测

• 沪深300：华电新能、胜宏科技等11只股票调入，福莱特、TCL中环等11只股票调出。
• 中证500：电投能源、苏泊尔等50只股票调入，坤彩科技、禾迈股份等50只股票调出。
• 上证50：浦发银行、华电新能等4只股票调入，中国移动、中国铝业等4只股票调出。
• 科创50：翱捷科技-U、盛科通信-U调入，航材股份、华熙生物调出。
• 科创100：华熙生物、航材股份等7只股票调入，亚辉龙、百克生物等7只股票调出。
• 创业板指：惠城环保、万辰集团等9只股票调入，欧普康视、易华录等9只股票调出。
• 创业板50：协创数据、菲利华等5只股票调入，光弘科技、特锐德等5只股票调出。
• 北证50：开发科技、利尔达等4只股票调入，海泰新能、球冠电缆等4只股票调出。
• 中证红利：中国海油、亚太科技等20只股票调入，冀中能源、鲁阳节能等20只股票调出。

指数样本股交换与重叠视角下的个股冲击测算

定义综合冲击系数，反映多个指数调样对个股的综合影响。基于2025年12月指数调样预测结果，结合交易日（2025年10月31日）数据和指数最新权重规则，估算本期指数调样对个股的综合冲击。其中，江中药业、济川药业等23只股票净调入正向影响较大，投资者可重点关注。

风险提示

• 实际调样结果可能不及预期。
• 指数基金规模数据来自季报而非最新数据，可能对结果产生较大影响。
• 个股流动性剧变也可能影响结果的参考意义。