2025年9月A股重点指数调样预测及投资机会解读

研究背景

近年来，我国股票市场被动管理规模不断攀升，指数样本股调整带来的被动交易对相关股票产生潜在价格冲击。尤其是规模较大的指数，其调样带来的被动交易资金也越大，被调入股票的投资机会也可能越大。因此，投资者需要重点关注跟踪规模较大指数的调样。

样本指数筛选

本文选取了科创50、科创100、红利低波100和北证50这四个指数进行调样预测，因为它们是跟踪规模较大且定期调样的指数。

重点指数调样预测

• 科创50指数：生益电子将被调入，奇安信-U将被调出。
• 科创100指数：达梦数据、奇安信-U等5只股票将被调入，华恒生物、金宏气体等5只股票将被调出。
• 红利低波100指数：龙佰集团、浙商银行等30只股票将被调入，中山公用、华邦健康等30只股票将被调出。
• 北证50指数：星图测控、万源通等5只股票将被调入，天纺标、戈碧迦等5只股票将被调出。

指数样本股交换与重叠视角下的个股冲击测算

定义了综合冲击系数，以反映多个指数调样给个股带来的综合影响。基于2025年9月指数调样预测，估算了本期指数调样对个股的综合冲击，其中康乐卫士、林泰新材、聚星科技、洪城环境等10只股票净调入正向影响较大。

风险提示

本报告基于客观数据以及指数公司发布的最新指数编制规则进行预测，有实际调样结果不及预期的风险；预测结果仅供投资者参考，最终结果以指数公司公布的名单为准。本报告所使用的普通指数基金规模数据来自季报而非最新数据，当指数基金规模大幅变动时可能对结果产生较大影响。另外，若发生个股流动性剧变，也可能影响结果的参考意义。