核心观点与关键数据
- 指数调样事件窗口期:2025年9月15日将迎来科创50、科创创业50、科创100、红利低波100、北证50等5个重点指数的定期调样,带来被动交易机会。
- 被动管理规模:截至2025年8月28日,国内股票型指数基金规模突破4万亿元,沪深300、科创50、上证50等指数基金规模分别高达11811亿、1928亿和1925亿元。
- 综合冲击测算:定义综合冲击系数反映多指数调样对个股的综合影响,其中聚星科技、林泰新材、伟星股份等5只股票净调入正向影响较大。
研究结论
- 新进出样本:对比前期预测,样本股进出胜率超80%,超预期调样事件股票较少。林泰新材、聚星科技、洪城环境跑输指数4%以上,后期或存在补涨机会。
- 不变样本特别提示:寒武纪因权重超限被动下调,约104亿元资金减仓,但流动性充足,潜在冲击有限,冲击系数约-0.88。
风险提示
- 最终调样结果可能与公告有所差异。
- 指数成分权重估算可能与指数公司数据存在差异。
- 指数基金规模数据来自季报,大幅变动时可能影响结果。
- 个股流动性剧变可能影响结果参考意义。