11月十大转债
崧盛股份/崧盛转债
公司切入机器人赛道，开发谐波减速器、智能关节模组等，打造新的业务增长曲线。储能逆变器产品实现批量销售，获得多项国际认证。
深信服/信服转债
公司布局企业级网络安全、云计算及IT基础设施领域，推出AI算力平台（AICP）帮助用户快速迭代和落地AI业务。
友发集团/友发转债
公司作为焊接钢管行业龙头企业，受益于新一轮供给侧改革，加快完善国内外布局，拓展新领域和新品类。
和邦生物/和邦转债
公司草甘膦产品盈利水平上升，草甘膦行业供需改善。光伏相关业务未来盈利改善空间较大。
兴瑞科技/兴瑞转债
公司服务器业务向液冷关键零部件领域延伸，与绿色云图合作推动液冷服务器相关产品研发。
福斯特/福22转债
公司光伏胶膜产品全球市场占有率保持50%左右，电子材料业务即将进入高速发展期。
华特气体/华特转债
公司特种气体产品在半导体等高端应用领域推动国产替代，成功覆盖国内8寸及以上集成电路制造厂商超过90%的客户。
天能重工/天能转债
公司为风电塔筒行业国内龙头企业之一，全国拥有13个风机塔架生产基地，产品销量连续多年稳居行业前列。
环旭电子/环旭转债
公司是全球领先的智能穿戴SiP模组制造服务厂商，服务器产品应用于云计算、数据中心等领域。
新凤鸣/凤21转债
公司是国内规模最大的涤纶长丝制造企业，受益于环保政策趋严和行业整合加速，尾部企业预计维持出清趋势。
周度转债策略
投资策略
“反内卷”预期定价下，上、中游细分赛道如新能源汽车、光伏、钢铁可能有补涨空间，部分景气度较高的科技赛道转债可短期博弈弹性。
中长期趋势
固收类资金流入转债市场趋势将持续，当前估值水平相对合理，股票市场预期对转债估值形成支撑，估值回落空间不大。
建议关注
- 科技成长方向：正帆、兴瑞、环旭、信服等转债。
- 高端制造领域：天能、崧盛等转债。
- “反内卷”受益行业：友发、隆22、福22、凤21等转债。
风险提示
- 转债估值压缩风险。
- 个股业绩波动风险。
