9月，红利低波季调组合以-2.57%回报率超越其基准指数，实现了2.04%的超额回报，本年累计实现7.59%的超额收益。
各组合表现跟踪：
- 竞争优势组合：9月回报-4.82%，相对于中证800超额收益-7.85%，本年绝对收益18.88%。该策略基于竞争壁垒分析框架，将行业分为“壁垒护盾型”、“竞争激烈型”、“稳中求进型”和“寻求突破型”，选取具有显著管理竞争优势的企业。组合自2012年以来年化收益18.51%，夏普比率0.72，信息比率0.09，最大回撤-47.68%，卡玛比率0.39。
- 安全边际组合：9月回报0.10%，相对中证800超额收益-2.93%，本年绝对收益42.66%。该策略在综合竞争优势股票池内选择安全边际最大的前50标的并采用股息率加权的方式最大化组合安全边际。组合自2012年以来年化收益23.36%，夏普比率1.06，信息比率0.21，最大回撤-35.10%，卡玛比率0.67。
- 红利低波季调组合：9月回报-2.57%，相对于红利低波50指数超额收益2.04%，本年绝对收益13.83%。该策略通过股息率本身的预测和负向清单制度规避“高股息陷阱”。组合自2014年以来年化收益19.06%，夏普比率0.91，信息比率0.16，最大回撤-43.06%，卡玛比率0.44。
- AEG估值潜力组合：9月回报0.20%，相对于wind全A超额收益-1.78%，本年绝对收益46.67%。该策略选取AEG_EP因子TOP100，再选择股利再投资/P比率高的TOP50股票。组合2014年以来年化收益29.28%，夏普比率1.15，信息比率0.22，卡玛比率0.66。
- 中证800内现金牛组合：9月回报0.10%，相对于中证800超额收益-2.93%，本年绝对收益26.67%。该策略通过CFOR分析体系深入评估企业的盈利能力和资产的现金生成效率。组合2019年以来年化收益14.15%，最大回撤-19.80%，卡玛比率0.71。
- 困境反转组合：9月回报6.20%，相对于wind全A超额收益-3.60%，本年绝对收益26.91%。该策略利用库存周期刻画困境反转，结合景气加速恢复和定价错误的估值回归，选取得分最高的50只股票。组合2019年以来年化收益25.17%，最大回撤-33.73%。
风险提示：量化结论基于历史统计，如未来环境发生变化存在失效可能。选股模型结论不构成投资建议，实际投资还需要考虑外部市场环境、估值等因素并进一步评估。
