盐津铺子2025年前三季度实现营收44.27亿元,同比增长14.67%;归母净利润6.04亿元,同比增长22.63%。公司聚焦大单品战略,魔芋产品“大魔王”单月销售额突破亿元,鹌鹑蛋通过研发创新表现亮眼,电商渠道主动调整产品结构,提升销售费用效率。Q3单季毛利率提升至30.62%,销售费用率/管理费用率分别同比下降2.94/-0.55pct。公司预计25-27年营业收入分别为61.53/73.05/82.46亿元,归母净利润分别为8.24/10.08/11.92亿元,对应EPS分别为3.02/3.70/4.37,维持“推荐”评级。风险提示包括抖音平台、零食渠道竞争加剧,行业竞争加剧,原材料价格上涨,大单品增长及新品放量不及预期,食品安全风险。