Inovance Technology 在 2025 年第三季度的业绩基本符合预期,营收和净利润分别同比增长 21% 和 4%。公司自动化业务表现强劲,营收同比增长 25%,主要得益于中国市场需求复苏、来自电池/物流/建筑机械/3C/汽车/造船等行业的稳定需求、汽车和半导体行业市场份额提升以及海外市场扩张。电动汽车零部件业务营收同比增长 22%,但环比有所放缓,主要由于主要客户订单减少。电梯业务受中国房地产市场疲软影响,基本持平。公司净利润率预计在未来几年将提高至 13-14%,主要得益于有效的成本控制。摩根大通重申对 Inovance 的“买入”评级,并将目标价上调至 91.0 元人民币,主要基于对 2025-2027 年每股收益的预期上调。公司正在扩大其电动汽车零部件产品组合,并积极拓展人形机器人和工厂数字化业务。