核心观点与关键数据
- 宏观面:王毅同美国国务卿鲁比奥通电话,希望双方相向而行,为中美高层互动做好准备,习近平主席和特朗普总统的长期交往被视为中美关系最宝贵的战略资产。
- 基本面:
- 印尼政府PNBP政策限制镍资源供应,提高供应成本,内贸矿升水持稳运行。
- 菲律宾镍矿供应高位,但品位下降,国内镍矿库存低位去年同期。
- 新投电镍项目缓慢投产,但镍价低及成本压力导致部分炼厂亏损减产,精炼镍产量高位持稳。
- 不锈钢厂旺季不旺,增产幅度较小;新能源汽车产销爬升,但三元电池需求有限。
- 国内镍库存延续增长,市场按需采购为主,现货升水小幅下调;海外LME库存亦呈现增长。
- 技术面:持仓增量价格下滑,维持区间运行,关注12-12.4。
研究结论
镍市过剩格局难改,预计镍价震荡调整运行,关注12-12.4。操作上建议暂时观望,或区间操作。