行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

镍：冶炼累库与镍矿担忧博弈，镍价窄幅震荡不锈钢：下方想象力有限，向上缺乏驱动

2025-10-27 张再宇国泰君安期货 Mascower

核心观点：镍价窄幅震荡，不锈钢下方想象力有限，向上缺乏驱动。
镍基本面：
- 印尼矿业监管趋严，PT WedaBav Nickel部分矿区被接管，预计影响镍矿产量约600金属吨/月。
- 印尼能矿部对190家采矿公司实施制裁，因未提供索赔和退款担保，但公司可提交计划后取消制裁。
- 印尼2026年RKAB镍矿审批计划预计于今年11月15日前通过，线上系统过渡期至2026年3月31日。
- 中国暂停对俄罗斯铜和镍的非官方补贴。
- 美国总统特朗普或于11月1日起对中国额外征收100%关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。
关键数据：
- 沪镍主力（收盘价）：2025年10月27日数据未提供。
- 不锈钢主力（收盘价）：2025年10月27日数据未提供。
- 沪镍主力（成交量）：2025年10月27日数据未提供。
- 不锈钢主力（成交量）：2025年10月27日数据未提供。
- 电解镍、不锈钢、硫酸镍等期货产业链相关数据指标价格及涨跌幅。
趋势强度：
- 镍趋势强度：0（中性）。
- 不锈钢趋势强度：0（中性）。
研究结论：
- 镍价受冶炼累库与镍矿担忧博弈影响，窄幅震荡。
- 不锈钢下方支撑有限，向上缺乏驱动因素。

镍：冶炼累库与镍矿担忧博弈，镍价窄幅震荡不锈钢：下方想象力有限，向上缺乏驱动

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

镍：冶炼累库与镍矿担忧博弈，镍价窄幅震荡不锈钢：下方想象力有限，向上缺乏驱动

国泰君安期货2025-10-31

镍：冶炼累库与镍矿担忧博弈，镍价窄幅震荡不锈钢：下方想象力有限，向上缺乏驱动

国泰君安期货2025-10-26

镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限

国泰君安期货2025-11-28

不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限：镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动

国泰君安证券2025-11-23

镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限

国泰君安期货2025-11-24

镍：累库节奏稍有放缓，宏观与消息短线扰动，不锈钢：钢价承压低位震荡，但下方想象力有限

有色金属国泰君安证券2025-11-27

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡，不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行

有色金属国泰君安证券2025-09-24

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行

钢铁国泰君安证券2025-09-21

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，镍价低位震荡；不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行；工业硅：短期基本面存改善预期；多晶硅：情绪明显降温；碳酸锂：储能需求强劲，偏强震荡；棕榈油：产地累库预期，回调压力逐步消化；豆油：中美贸易情绪反复，区间震荡；豆粕：贸易预期变化，或低位反弹；豆一：关注豆类市场情绪，低位震荡；玉米：震荡寻底；白糖：低位整理；棉花：关注新棉上市情况；生猪：近端矛盾初启动，反套持有；花生：关注产区天气

国泰君安证券2025-09-21

镍：冶炼累库与矿端预期博弈，警惕消息扰动不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行

国泰君安期货2025-10-09