直觉外科发布25Q3财报中信建投医药美股跟踪研究25Q3公

25Q3，公司营收25.1亿美元、+23%；GAAP净利润7.04亿美元、+25%，摊薄EPS 1.95美元、+25%；non-GAAP净利润8.67亿美元、+30%，摊薄EPS 2.40美元、+30%。 Q3单季度分业务：1）配套仪器耗材15.2亿美元、+20%，主要是达芬奇手术量增长约19%（美国达芬奇手术约增长16% ，美国 直觉外科发布25Q3财报【中信建投医药美股跟踪研究】 25Q3，公司营收25.1亿美元、+23%；GAAP净利润7.04亿美元、+25%，摊薄EPS 1.95美元、+25%；non-GAAP净利润8.67亿美元、+30%，摊薄EPS 2.40美元、+30%。 Q3单季度分业务：1）配套仪器耗材15.2亿美元、+20%，主要是达芬奇手术量增长约19%（美国达芬奇手术约增长16% ，美国以外市场增长约24%，其中印度、加拿大、韩国、台湾和巴西增长强劲，中国、英国、意大利和法国的稳健增长，日本不及预期）；Ion手术量增长约52%。 2）机器人系统5.90亿美元、+33%。 25年Q3公司安装427台达芬奇手术系统、同比增加48台；品类上，有240台达芬奇5系统（同比增加130套，累计达到929台）；地区分布上，美国安装264台（去年219，Q2为216），非美地区总共164台（去年160台，Q2为179台），其中欧洲安装63台（去年65台）、日本安装16台（去年39）、中国安装13台（去年14台）。 25年Q3有231台是经营租赁模式、同比增加11台，其中115台是基于使用量的经营租赁、同比减少26台。 截至25年Q3末，公司达芬奇手术系统累计装机量10763台（+13%），平均系统使用率增长4%；Ion系统累计装机量达到950台。 3）服务3.96亿美元、+20%。 全年指引：1）预计2025年全球达芬奇手术增长约17%至17.5%，上个季度财报指引为15.5%至17%、有所上调，而2024 年为17%。 2）2025年，non-GAAP毛利率将介于收入的67%至67.5%之间，上个季度财报指引66%和67%之间、有所上调，而2024年为69.1%。 其中关税对收入的影响约占收入的0.7%，上下浮动0.1%。 3）2025年non-GAAP运营费用增长11%至13%，而2024年为10%。