房地产行业周报：房地产行业：成交仍有压力，假期楼市分化明显

核心观点

1. 国庆楼市表现分化：北京、深圳新建商品住宅日均成交面积分别同比增长52%和22%，上海部分区域表现突出；广州、杭州、成都等地短期成交承压，同比分别下降4%、明显下降和5%。
2. 市场机会：核心区域品质楼盘去化有保障，品牌开发商（如华润置地、滨江集团等）及商业地产运营商（如华润万象生活、太古地产等）受益；二手房市场关注中介机构标的回调修复机会（如贝壳-W、我爱我家）。
3. 板块行情：上周房地产板块下跌2.35%，跑输大盘，合肥城建、上实发展等个股上涨；港股地产及代建公司（如中国长白山国际、力高集团等）及物业股（如力高健康生活等）表现较好。

关键数据

• 30大中城市新房销售：上周销售面积213.36万平方米，环比改善，但累计同比降幅扩大至4.31%（一线城市累计同比+0.36%，二线城市-6.03%）。
• 土地市场：上周百城土地成交规模缩量，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积同比下降7.71%，一线城市降幅最大（-15.83%），二线城市同比+6.93%，三线城市-16.67%；溢价率较前一周有所提升。
• 二手房市场：上周重点10城二手房成交178.12万平方米，累计同比+11.45%，环比明显改善。

研究结论

• 市场分化：核心区域优质房产需求稳定，品牌开发商及商业地产运营商具备竞争优势。
• 风险提示：需关注商品房销售不及预期、政策调控效果不及预期、竣工项目数量不及预期等风险。