房地产行业第40周周报：国庆假期成交同比提升三成，市场热度分化延续

房地产行业第40周周报 国庆假期成交同比提升三成，市场热度分化延续 2023年10月08日 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430 邮箱：jiangyuhui@cindasc.com 证券研究报告行业研究行业周报房地产行业投资评级 看好 上次评级 看好 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430邮箱：jiangyuhui@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 国庆假期成交同比提升三成，市场热度分化延续 2023年10月08日 摘要: ⯁国庆假期市场速递：国庆假期期间，各地推盘积极性提升，同时企业加大项目优惠力度，项目到访量较节前有所增加，国庆假期（9/29-10/6）30大中城 市日均成交面积13.16万平，同比上升33.8%。但在假期出游及市场信心尚未明显修复下，城市及区域间分化仍较严重，除核心城市或成熟区域楼市热度较高外，整体成交量表现一般。一线/二线/三线城市日均成交面积4.19/6.41/2.57万平，同比变动63.0%/107.5%/-38.6%。上海、广州在楼盘供应端带动下情绪回升，北京、深圳、成都、杭州楼市表现相对平稳，武汉、苏州、天津等地在房交会、新政显效下市场活跃度得到提升。 ⯁地产市场监测：本周（2023/09/30-2023/10/06）新房成交数据：30个大中城新房成交面积69.39万平方米，同比上升0.75%，环比下降78.73%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成交面积分别为21.43/34.66/13.30万平 方米，同比变动19.24%/60.42%/-54.61%，环比变动-79.17%/-77.84%/-80.14%。房价方面，8月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌0.60%，环比下跌0.30%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动0.60%/0.30%/-1.40%；环比变动-0.20%/-0.20%/-0.40%。本周（2023/09/30- 2023/10/06）二手房成交数据：15城二手房成交面积4.92万平方米，同比上升12.83%，环比下降96.97%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成交面积分别为2.55/1.02/1.35万平方米，同比变动62.15%/516.05%/-48.69%，环比变动-94.03%/-98.64%/-96.93%。房价方面，8月70大中城二手房价格指数同比下跌3.20%，环比下跌0.50%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动-1.60%/-3.00%/-3.50%；环比变动-0.20%/-0.50%/-0.40%。上周（2023/09/25-2023/10/01）土地成交情况：100大中城市土地供应建面1361.14万平方米，同比下降84.93%，环比下降10.15%；土地成交建面 2225.85万平方米，同比下降57.33%，环比上升7.62%；供需比下降为0.61，溢价率为3.72%。分城市能级来看，上周一线/二线/三线城市土地成交建筑面积分别为70.07/508.54/1647.24万平方米，同比变动-87.06%/-70.38%/-44.31%，供需比分别为3.41/0.52/0.52，溢价率分别为3.17%/4.28%/3.72%。本周（2023/09/30-2023/10/06）监测15个重点城市库存面积18268.68万平 方米，环比下降0.45%，去化周期129.41周，较上周缩短6.79周。分城市能级来看，一线/二线/三线城市库存面积环比变动-0.81%/-0.12%/-0.09%，去化周期环比变动-8.76/-5.43/10.37周。 ⯁房企融资情况：本周（2023/09/30-2023/10/06）房企境内新发债总额为2.00 亿元，环比下降95.78%；净融资额2.00亿元。 ⯁风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期。 目录 1.地产市场监测4 1.1新房成交数据4 1.2二手房成交数据4 1.3土地市场情况5 1.4库存及去化6 2.房企融资情况8 2.1房企融资详情8 风险因素8 图表目录 图表1：30大中城市商品房成交面积及同比环比增速4 图表2：按城市能级划分商品房成交面积同比增速（%）4 图表3：按城市能级划分商品房成交面积环比增速（%）4 图表4：2023年8月新建住宅价格和同比及环比增速4 图表5：15城二手房成交面积及同比和环比增速5 图表6：按城市能级分二手房成交面积同比增速（%）5 图表7：按城市能级划分二手房成交面积环比增速（%）5 图表8：2023年8月二手房价格指数同环比增速（%）5 图表9：100大中城土地供应面积及同比增速5 图表10：100大中城土地成交面积及同比增速5 图表11：100大中城土地供需比（倍）6 图表12：上周按城市能级划分土地供应/成交面积、增速及供需比6 图表13：100大中城土地成交楼面均价及溢价率6 图表14：上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率6 图表15：15城库存面积及去化周期6 图表16：一线城市库存面积及去化周期6 图表17：二线城市库存面积及去化周期7 图表18：三线城市库存面积及去化周期7 图表19：重点城市库存和去化周期情况7 图表20：境内新发债规模及同比增速8 图表21：债务偿还规模及债务净融资规模8 图表22：房企债券发行详情8 1.地产市场监测 1.1新房成交数据 本周（2023/09/30-2023/10/06）新房成交数据：30个大中城新房成交面积69.39万平方米，同比上升0.75%，环比下降78.73%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成交面积分别为21.43/34.66/13.30万平方米，同比变动19.24%/60.42%/-54.61%，环比变动 -79.17%/-77.84%/-80.14%。房价方面，8月70大中城新建商品房住宅价格同比下跌0.60%，环比下跌0.30%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动0.60%/0.30%/-1.40%；环比变动-0.20%/-0.20%/-0.40%。 图表1：30大中城市商品房成交面积及同比环比增速图表2：按城市能级划分商品房成交面积同比增速（%） 30大中城市成交面积（万平）同比增速（%） 环比增速（%） 500 400 300 200 100 0 100% 50% 0% -50% -100% -150% -200% -250% -300% 250% 一线城市 二线城市 三线城市 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2023W4 2023W6 2023W8 2023W10 2023W12 2023W14 2023W16 2023W18 2023W20 2023W22 2023W24 2023W26 2023W28 2023W30 2023W32 2023W34 2023W36 2023W38 2023W40 -150% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图表3：按城市能级划分商品房成交面积环比增速（%）图表4：2023年8月新建住宅价格和同比及环比增速 100% 50% 0% -50% -100% 2% 一线城市 二线城市 三线城市 1% 0% -1% 2023W4 2023W6 2023W8 2023W10 2023W12 2023W14 2023W16 2023W18 2023W20 2023W22 2023W24 2023W26 2023W28 2023W30 2023W32 2023W34 2023W36 2023W38 2023W40 -2% 同比增速（%，左轴）环比增速（%，右轴） 70大中城一线城市二线城市三线城市 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 1.2二手房成交数据 本周（2023/09/30-2023/10/06）二手房成交数据：15城二手房成交面积4.92万平方米，同比上升12.83%，环比下降96.97%。分城市能级来看，一线/二线/三线城市本周成 交面积分别为2.55/1.02/1.35万平方米，同比变动62.15%/516.05%/-48.69%，环比变动-94.03%/-98.64%/-96.93%。房价方面，8月70大中城二手房价格指数同比下跌3.20%，环比下跌0.50%；分城市能级来看，一线/二线/三线城市房价同比变动-1.60%/-3.00%/-3.50%；环比变动-0.20%/-0.50%/-0.40%。 15城二手房成交面积（万平） 同比增速（%） 图表5：15城二手房成交面积及同比和环比增速图表6：按城市能级分二手房成交面积同比增速（%） 一线城市二线城市三线城市 300 250 200 150 100 50 0 环比增速（%） 100% 50% 0% -50% -100% -150% -200% -250% -300% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% -150% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图表7：按城市能级划分二手房成交面积环比增速（%）图表8：2023年8月二手房价格指数同环比增速（%） 100% 一线城市二线城市三线城市 同比增速（%，左轴）环比增速（%，右轴） 0% 0.0% 50% -1% -0.2% 0% -50% -100% -2% -3% -4% 70个大中城一线城市二线城市三线城市 -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 1.3土地市场情况 上周（2023/09/25-2023/10/01）土地成交情况：100大中城市土地供应建面1361.14万平方米，同比下降84.93%，环比下降10.15%；土地成交建面2225.85万平方米，同比下 降57.33%，环比上升7.62%；供需比下降为0.61，溢价率为3.72%。分城市能级来看，上周一线/二线/三线城市土地成交建筑面积分别为70.07/508.54/1647.24万平方米，同比变动 -87.06%/-70.38%/-44.31%，供需比分别为3.41/0.52/0.52，溢价率分别为 3.17%/4.28%/3.72%。 图表9：100大中城土地供应面积及同比增速图表10：100大中城土地成交面积及同比增速 12000 土地供应建面（万平）同比增速（%） 100% 土地成交建面（万平）同比增速（%） 10000 8000 6000 4000 2000 0 50% 6000 100% 50% 4000 0% 2000 -50% 0 -100% 0% -50% -100% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图表11：100大中城土地供需比（倍）图表12：上周按城市能级划分土地供应/成交面积、增速及供需比 4.0 供需比（倍）土地供应建面（万平）土地成交建面（万平） 土地供应建面同比增速（%）土地成交建面同比增速（%）供需比（倍） 3.0 2.0 1.0 0.0 2000 1500 1000 500 0 一线城市二线城市三线城市 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图表13：100大中城土地成交