- 投资聚焦
1.1 行情概览
- 本周（10.13-10.17）传媒板块下跌6.28%，受整体市场影响出现调整。
- 传媒板块看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时看好AI应用及IP方向。
- AI应用聚焦能实现数据兑现公司，关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向；IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。
- 增持（维持）评级，关注游戏（ST华通、巨人网络等）、影视（芒果超媒、华策影视等）、IP（创源股份、上海电影等）、AI（豆神教育、盛天网络等）、教育（学大教育、粉笔等）及港股（阿里巴巴、腾讯控股等）。
1.2 本周子板块观点
- 游戏：重点关注ST华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司等。
- 影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等。
- IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等。
- AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等。
- 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等。
- 港股：关注阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、快手、网龙，产业爆发在即的阜博集团。
- 重点事件回顾
⚫ AIGC
- 【谷歌更新旗舰视频生成模型Veo 3.1，接入Gemini API与Vertex AI】
- 谷歌发布Veo 3.1，核心升级聚焦“更强叙事与音频控制”及“更丰富输入与编辑能力”。
- 支持1080p/24fps分辨率，原生视频时长4-8秒，通过Extend功能最长可扩展至148秒。
- 支持多人物场景合成、音画同步，基于首尾帧或多图参考生成无缝视频，延续前片段动作与场景一致性。
- 已接入Gemini API与Vertex AI，普通用户可在Flow或Gemini中体验。
- Veo 3.1成片质感较Veo 3进步有限，部分画面显“假”，引发与Sora 2的竞争讨论。
- 【Anthropic发布全新升级的小模型Claude Haiku 4.5，打响AI性价比之战】
- Anthropic发布Claude Haiku 4.5，以“高性能+低成本+快速度”打破行业性价比认知。
- 性能上，在SWE-bench Verified中得73.3%，接近Sonnet4与GPT-5，OSWorld测试超越Sonnet 4。
- 首次为Haiku系列加入扩展思考能力，支持高速推理、预算控制等进阶功能。
- 适配聊天助手、在线客服等实时低延迟需求，也能通过多智能体模式提升复杂项目效率。
- 已对免费用户开放，开发者可通过API调用。
- 【World Labs重磅发布全新实时生成式世界模型——RTFM，实时渲染3D世界】
- 李飞飞团队发布RTFM，仅需单块H100GPU就能实时渲染3D一致、持久可交互的虚拟世界。
- 输入1张/多张2D图像即可生成新视角画面，模拟反射、阴影等物理效果。
- 靠“带位姿帧+上下文调度”实现世界持久存在，以端到端训练的自回归扩散Transformer从视频数据学习空间规律。
- 未来计划增强动态模拟与交互深度，为AR/VR、机器人导航等领域提供技术支撑。
- 子板块数据跟踪
(1) 游戏：近期热门游戏包括《功夫熊猫：神龙大侠》、《汤姆猫总动员2》等。
(2) 院线：2025年10月13日至10月17日电影市场总票房为1.18亿元（不含服务费）。
(3) 影视视频：
- 剧集：《许我耀眼》排名第一，全网热度83.8；《一笑随歌》排名第二，全网热度80.9。
- 综艺：《再见爱人第五季》排名第一，全网热度77.6；《喜人奇妙夜第二季》排名第二，全网热度77.4。
- 风险提示
- 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。
