传媒行业周报：ChatGPT搜索全球上线，谷歌Deepmind推出AI视频模型Veo 2

证券研究报告|行业周报 2024年12月22日 传媒 ChatGPT搜索全球上线，谷歌Deepmind推出AI视频模型Veo2 行情概览：本周（12.16-12.20）中信一级传媒板块下跌4.35%。本周传媒板块受市场影响有所回调，豆包映射仍然是近期主线。并购重组在政策刺激下 预计仍为未来一段时间传媒最核心主线，同时在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，特别需要重视国企 增持（维持） 行业走势 投资机会。长期看AI产业加速发展，国产模型能力也在不断提升性能，AI产传媒沪深300 业处于持续稳健发展中，应用逐步落地过程中，建议持续关注。 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境 反转的完美世界、st华通；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、 30% 16% 2% -12% -26% -40% 2023-122024-042024-082024-12 华立科技、奥飞娱乐等；6）教育：学大教育、盛通股份等；7）港股：关注【腾 讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 【OpenAI发布全新视频生成模型SoraTurbo，一站式打造优质视频】12月16日，OpenAI宣布，ChatGPT搜索正式全球落地，包括免费用户都登陆即可使用。同时，OpenAI对ChatGPT的搜索功能进行了大量更新。新增的功 能包括：实时搜索、高级语音和地图集成。同时，用户可以登陆ChatGPT的官网也可以在移动端激活ChatGPT，在对话中点击网络搜索图标Search，启动搜索功能，GPT可呈现对用户所提出问题的搜索结果。 【谷歌Deepmind推出全新AI视频模型Veo2与图像生成模型Imagen3】美国时间12月16日，谷歌Deepmind推出全新AI视频模型Veo2与图 像生成模型Imagen3。新模型不仅能够生成最高达到4K分辨率的视频片段，而且视频时长可扩展至2分钟，这一表现远超SORA模型。另外，Veo2能够准确理解用户提示词中的运镜专业用语，如“广角”、“第一人称”以及“无人机拍摄”等，从而生成更加符合用户意图的视频内容。该模型在模拟物理现象和人类表情方面也取得了显著成效，使得生成的视频更加逼真、生动。而且，Veo2模型显著减少错误视频的出现的概率。相较于其他AI视频模型，Veo2在生成过程中更少出现如多余手指或物体等常见BUG问题，从而大大提升了用户体验和生成视频的可用性。 【国家财政性教育经费支出稳步加力，占GDP比例连续12年保持在4%以上】2024年12月19日，教育部、国家统计局、财政部发布《2023年全国教育经费执行情况统计公告》。公告显示，2023年全国教育经费总投入64595.04 亿元。其中，国家财政性教育经费50439.47亿元，比上年增长4.06%，首次突破5万亿元。另外，公告还显示，2023年国家财政性教育经费支出占GDP的比例为4.00%。这是国家财政性教育经费支出占GDP比例连续12年保持在4%以上。在经济下行压力加大、财政收支矛盾突出的情况下，我国依旧持续完成了4%任务。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 作者 分析师顾晟 执业证书编号：S0680519100003邮箱：gusheng@gszq.com 分析师刘书含 执业证书编号：S0680524070007邮箱：liushuhan@gszq.com 研究助理阮文佳 执业证书编号：S0680123040007邮箱：ruanwenjia@gszq.com 相关研究 1、《传媒：OpenAI发布视频生成模型SoraTurbo，三部门颁布文化事业单位转制税收优惠政策》2024-12- 15 2、《传媒：教育部部署加强中小学人工智能教育，GoogleDeepMind发布Genie2世界模型》2024-12-08 3、《传媒：谷歌推出商用AIAgent，影目科技发布AI+AR智能眼镜》2024-12-01 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦3 1.1行情概览3 1.2本周子板块观点4 2重点事件回顾6 AIGC+电影6 3子板块数据跟踪8 风险提示10 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.12.16-2024.12.20）3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.12.16-2024.12.20）4 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.12.16-2024.12.20）4 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/12/20）5 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况8 图表6：本周票房统计（2024.12.16-2024.12.20）9 图表7：剧集周排名（2024.12.16-2024.12.20）9 图表8：综艺周排名（2024.12.16-2024.12.20）10 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（12.16-12.20）传媒板块下跌4.35%。涨跌幅前三的板块分别是：通信（3.58%）、电子（3.39%）、银行（0.87%）；涨跌幅后三的板块分别是：建材（-4.70%）、综合（-4.93%）、房地产（-5.01%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.12.16-2024.12.20） 5% -4.35% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 通电银计信子行算 机 家电汽电力车公 用事业 国石食防油品军石饮工化料 非电建医交银力筑药通行设运 金备输 融新能源 基机钢础械铁化 工 有综煤纺农色合炭织林金金服牧 属融装渔 消传轻商建综房费媒工贸材合地者制零产 服造售务 资料来源：Wind，国盛证券研究所 传媒板块本周涨幅前🖂：电声股份（44.9%）、视觉中国（21.3%）、粤传媒（14.7%）、实益达（10.5%）、世纪华通（8.4%）。 传媒板块本周跌幅前🖂：广博股份（-26.5%）、省广集团（-20.0%）、金财互联（-18.9%）、富春股份（-18.3%）、奥飞娱乐（-17.3%）。 教育&人服板块本周涨幅前🖂：科德教育（23.5%）、创业黑马（22.9%）、新高教集团 （10.1%）、人瑞人才（7.1%）、华夏视听教育（7.0%）。 教育&人服板块本周跌幅前🖂：勤上股份（-16.5%）、豆神教育（-10.0%）、凯文教育（-9.4%）、有道（-8.9%）、昂立教育（-8.8%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（1.5%）、快手（-8.1%）、猫眼娱乐（-5.8%）、爱奇艺（-9.7%）、腾讯控股（4.1%）、心动公司（9.8%）、网易-S（-2.9%）、哔哩哔哩（-1.1%）、阅文集团（-2.5%）、腾讯音乐（-0.3%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.12.16-2024.12.20）图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.12.16-2024.12.20） 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 1.5% -5.8% -8.1% 4.1% -9.7% 9.8% % -2.9-1.1%-2.5%-0.3% 44.9% 21.3% 14.7% 10.5%8.4% -17.3%-18.3%-18.9%-20.0% -26.5% 电视粤 声觉传 股中媒 份国 实世奥富金省广益纪飞春财广博达华娱股互集股通乐份联团份 泡快猫 泡手眼 玛娱 特乐 爱腾心 奇讯动 艺控公 股司 网哔阅腾易哩文讯哔集音 -S 哩团乐 资料来源：Wind，国盛证券研究所资料来源：Wind，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、 易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界、st华通；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、华立科技、奥飞娱乐等；6）教育：学大教育、盛通股份等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/12/20） 行业公司名称周涨跌幅 总市值 （亿元） 净利润（亿元）PE 2024E2025E2024E2025E 游戏 完美世界 三七互娱恺英网络吉比特神州泰岳盛天网络宝通科技腾讯控股网易 心动公司 -9.2% -2.3% -0.8% 2.4% 0.5% -6.9% -5.3% 4.1% -2.9% 9.8% 225 370 303 164 251 68 85 36,571 4,246 119 -1.3 26.8 17.7 9.2 13.2 0.0 3.9 1,837.7 288.9 6.2 8.3 30.3 21.2 11.1 14.0 1.4 4.5 2,065.0 310.8 7.5 -175.7 13.8 17.1 17.8 19.0 -1,694.7 21.7 19.9 14.7 19.3 27.0 12.2 14.3 14.8 17.9 48.1 18.8 17.7 13.7 15.8 影视院线 猫眼娱乐-5.8%916.18.715.010.5 万达电影-7.0%2774.312.563.822.2 光线传媒-2.0%2815.810.548.126.9 华策影视-8.1%1624.04.840.334.0 营销 华扬联众 遥望科技紫天科技蓝色光标 分众传媒 -8.3% 3.9% 2.1% -11.8% -0.4% 37 81 37 266 999 0.0 -3.1 0.0 3.0 53.2 0.0 -0.2 0.0 5.0 57.8 - -26.4 0.0 88.5 18.8 - -385.1 0.0 53.0 17.3 博纳影业-18.1%96-2.84.1-33.623.3 互联网 芒果超媒-0.3%56018.721.329.926.2 爱奇艺-9.7%14112.518.811.37.5 快手-8.1%1,706150.4195.111.38.7 掌阅科技-14.5%111---- 教育 行动教育 学大教育传智教育中公教育 佳发教育 -2.8% 3.1% -7.1% 1.0% -7.1% 42 56 45 242 45 2.7 2.2 -0.4 0.0 -0.4 3.2 2.9 0.1 0.0 0.1 15.5 25.9 -108.7 - -108.7 12.9 19.5 350.2 -350.2 泡泡玛特1.5%1,17324.332.948.335.6 华立科技-12.4%430.81.152.339.8 视觉中国21.3%2171.41.7151.1127.8 中信出版1.1%701.61.844.138.3 风语筑-10.2%64-0.42.4-163.326.7 其他 阜博集团0.9%710.71.196.663.2 新媒股份-0.8%996.16.516.215.3 粉笔-2.6%544.55.412.210.0 新东方-1.