黑色建材周报：铁水产量下降，矿价偏弱运行

市场分析

本周铁矿石价格偏弱运行。主力2601合约收于771元/吨，周环比下跌24元/吨，跌幅3.02%；普氏62%铁矿指数报105.3美元/吨，周环比下跌2.1美元/吨，跌幅1.96%；青岛港PB粉现货价格781元/吨，周环比下降6元/吨。

供应方面：全球铁矿石发运3207.50万吨，周环比减少71.5万吨，澳巴发运显著回落；45港铁矿石到港量3045.8万吨，周环比增加437.1万吨。

需求方面：247家钢厂高炉开工率84.27%，环比持平，同比增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比减少0.22个百分点，同比增加2.34个百分点；钢厂盈利率55.41%，环比减少0.87个百分点，同比减少19.05个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比减少0.59万吨，同比增加6.59万吨。

库存方面：全国45港铁矿石库存总量14278.27万吨，环比增加253.77万吨；45港日均疏港量315.72万吨，环比减少11.28万吨。

整体来看：当前铁矿整体估值偏高，高矿价下供应相对宽松，但钢厂利润收缩导致减产预期增强，铁矿后续需求有走弱迹象。需关注西芒杜项目发货和钢厂减产对铁矿价格的利空影响。

策略

单边：偏弱震荡；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无。

风险

宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应。

图表

包含13张图表，涉及价格走势、季节性分析、库存数据、发运量、到港量、疏港量、铁水产量等。

资料来源

数据来源包括同花顺、华泰期货研究院、钢联等。

研究员及联系人

本期分析研究员包括王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁；联系人信息及免责声明附后。