有色-能源金属行业周报：关键金属战略价值全球重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属

关键金属战略价值全球重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属

镍钴行业观点更新： 随着印尼新版RKAB监管政策临近，冶炼厂或将在今年剩余时间内提前加快采购，对镍矿价格有所支撑。后市钴供给预计越发紧张，钴价仍存进一步上涨空间，利好钴资源类企业。

锑行业观点更新： 锑矿依旧偏紧，供应端原料的长期短缺为锑价提供了底部支撑。下半年锑矿供应紧张的情况会持续。

锂行业观点更新： 十月预计形成阶段性供应偏紧态势，对锂价具备一定支撑。推荐关注成本曲线处于行业较低分位，且未来2-3年仍有矿端供给增量的公司。

稀土磁材行业观点更新： 我国稀土出口管制趋严且首次覆盖半导体，或对海外芯片制程产生约束。推荐关注稀土磁材标的。

锡行业观点更新： 沪锡持续去库，锡矿供应紧张局面短期内难以缓解对锡价有支撑。

钨行业观点更新： 供应端偏紧预期不改对钨价有支撑，后市需关注钨全年开采指标。

铀行业观点更新： 两大铀供应商下调26年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑。

投资建议： 推荐关注镍、钴、稀土、锡、钨、铀等关键金属资源类企业。

风险提示： 全球锂盐需求量增速不及预期、全球锂盐供给超预期、锡下游焊料等需求不及预期、缅甸佤邦锡矿主产区曼相矿区复产时间超预期、锡矿在建项目建设进度超预期、印尼镍供给释放超预期、全球锑矿供给超预期、全球钨矿供给超预期、刚果金钴出口管制政策变动超预期、中国出口管控政策超预期变动、地缘政治风险。