市场分析
- 利率方面：美联储内部对降息路径存在分歧，理事沃勒主张谨慎降息以应对疲软的劳动力市场，而临时理事米兰则呼吁更激进的50基点降息。核心分歧在于政策调整速度，沃勒强调避免犯错，米兰担忧过度紧缩的负面后果。
- 地缘方面：特朗普表示与普京通话，致力于解决乌克兰冲突，并探讨冲突后的俄美贸易问题。双方将在匈牙利会面讨论冲突结束的可能性。
期货行情与成交量
- 沪金：主力合约开于958.00元/克，收于966.42元/克，变动0.63%；夜盘开于968.56元/克，收于981.90元/克，上涨1.60%。成交量41087手，持仓量129725手。
- 沪银：主力合约开于11938.00元/千克，收于12017.00元/千克，变动0.43%；夜盘开于12023元/千克，收于12208元/千克，上涨1.59%。成交量2204572手，持仓量468355手。
美债收益率与利差监控
- 美国10年期国债利率：收于3.973%，与前一日持平。
- 10年期与2年期利差：为0.553%，较前一日扩大0.21BP。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2508合约：多头减少493手，空头减少288手。成交量611400手，较前一日增加8.99%。
- Ag2508合约：多头增加2手，空头减少2手。成交量3239346手，较前一日增加8.63%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓：1,022.60吨，与前一日持平。
- 白银ETF持仓：15,423吨，与前一日持平。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价-7.79元/克，白银溢价-1446.70元/千克。
- 金银比价：上期所约80.42，较前一日变动0.21%；外盘约79.70，较前一日下降3.10%。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为87610千克，增加58.78%；白银成交量为1365382千克，减少19.66%。黄金交收量15260千克，白银交收量1290千克。
策略
- 黄金：谨慎偏多。美联储鸽派信号强化宽松预期，预计金价震荡偏强，Au2512合约区间960-1000元/克。
- 白银：谨慎偏多。白银与黄金共享宽松逻辑，降息周期中工业需求提升，金银比价有望收窄，Ag2512合约区间11500-13500元/千克。
- 套利：逢高做空金银比价。
- 期权：暂缓。
风险
