核心观点
AI应用全面铺开，接入成本下探，进入规模化价值兑现阶段。随着GPT-5、文心一言4.0等多模态大模型技术成熟度提升、调用成本大幅下降（如国内通义千问模型推理成本相较于2023年平均降低80%），以及AI工具与电商全链路运营的深度融合，电商的AI应用行业已从早期“小范围试水”进入“规模化价值兑现”阶段，成为驱动电商及线上服务行业公司业绩增长的重要引擎。
关键数据
- 通义千问模型推理成本：相较于2023年平均降低80%。
- Shopify App Store AI相关应用数量：超过2500个。
- AI麦可会员人数：超过13000位。
- 国内大模型API平均调用价格：比国外低92.6%（输入价格）和160.3%（输出价格）。
- 焦点科技AI麦可产品曝光量：相比老版本提升了21.5%。
- 吉宏股份营业收入：32.3亿元，同比增长31.79%。
- 宝尊电商NPS：由2023年的8.23提升至8.53。
- 宝尊电商核心客户续约率：高达95%。
- 丽人丽妆员工数量：6887名，相较于去年同期减少763名。
- 壹网壹创员工数量：相比于2024年底减少20.7%。
- 壹网壹创实习生及应届毕业生人数：相比于2024年提升36.1%。
- 青木科技营业收入：6.68亿元，同比增长22.75%。
- 青木科技技术解决方案业务毛利率：从2021年的42.43%提升至2025H1的67.76%。
- 值得买AI产品月均调用第三方API的tokens数：超过736.34亿。
- 值得买AI产品内容发布量：2021万篇，增长30.98%。
- 豆神教育AI教育业务营业收入：2424.3万元。
- 豆神教育AI教育业务用户数：突破20万。
- 科锐国际营业收入：70.75亿元，同比增长27.67%。
- 科锐国际归母净利润：1.27亿元，同比增长46.96%。
- 科锐国际禾蛙平台运营岗位：突破3.7万个。
- 科锐国际禾蛙平台人选推荐量：超过20万人次。
研究结论
- 电商与线上服务行业AI应用场景：包括生成式AI、智能决策、智能交互和流程自动化。
- AI技术对用户转化各个环节的影响：获客、用户激活与留存、商业变现阶段、用户自传播。
- 行业投资建议：
- AI+跨境电商：关注聚焦技术驱动外贸效率革命的跨境电商头部平台。
- AI+电商代运营：关注全链路AI落地、利润率改善的服务商。
- AI+教育/人服：关注政策支持、效率显著提升的细分标的。
- 风险提示：AI商业化应用效果不及预期、宏观经济大幅下滑、中美贸易政策大幅变更。
