【基本面跟踪】
- 宏观方面：美联储主席鲍威尔暗示可能降息，就业下行风险增加，缩表可能接近停止，流动性收紧迹象显现，将谨慎行动避免“缩减恐慌”。华尔街见闻报道，“新美联储通讯社”称联储保持在再降息的轨道。
- 产业方面：智利Codelco旗下El Teniente铜矿因事故停工，调查将耗时数月。智利Cochilco数据显示，8月铜产量为9.34万吨，同比下降25%，创2003年以来的最低。
- 进出口数据：中国9月铜矿砂及其精矿进口258.7万吨，同比增7.7%；1-9月累计进口2,263.4万吨。9月未锻轧铜及铜材进口48.5万吨，同比降1.7%；1-9月累计进口401.9万吨。德国Aurubis与美国初步磋商新建铜冶炼厂的扶持政策。
【期货市场数据】
- 沪铜：主力合约84,410元/吨，跌0.83%；夜盘收84890元/吨，涨0.57%。成交210,984手，减80,438手；持仓187,566手，减14,265手。库存36,295吨，增3,405吨。
- 伦铜：3M电子盘10,599美元/吨，跌1.88%。成交29,073手，减329手；持仓322,000手，增70手。库存138,800吨，减550吨。
【价差与现货市场】
- 沪铜-LME3M价差：54.87美元/吨，前日266.78美元/吨，减171.91美元/吨。
- 上海铜现货-上海1#再生铜价差：7770元/吨，前日76700元/吨，减100元/吨。
- 近月合约对连一合约价差：326元/吨，前日326元/吨，持平。
- 跨期套利成本：买近月抛连一合约成本为-10元/吨，前日-120元/吨。
- 上海铜现货-LMEcash价差：-5080元/吨，前日-5080元/吨，持平。
- 再生铜进口盈亏：-30元/吨，前日-80元/吨，增50元/吨。
- 保税区仓单升水：1025元/吨，前日1029元/吨，减4元/吨。
- LME铜升贴水：-4549美元/吨，前日-5253美元/吨，增704美元/吨。
【趋势强度】
铜趋势强度：0（中性）。
【研究结论】
市场对美联储降息和铜矿供应风险保持谨慎，价格震荡。智利主要铜矿事故和产量下降对供应端形成压力，但中国进口需求仍保持增长。期货库存变化不大，价差和现货市场表现分化，跨期套利成本趋稳。短期铜价中性，需关注宏观政策动向和供应恢复情况。
