行业点评报告：储能需求景气上行，重视储能板块投资机会

核心观点

• 国家主席习近平在联合国气候变化峰会宣布中国新一轮国家自主贡献目标：到2035年，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电装机容量达2020年的6倍以上，力争达36亿千瓦，森林蓄积量达240亿立方米以上。
• 新型储能装机量有望迎来持续高增长，未来十年将保持稳定增长，储能同步消纳成为重要一环。
• 电力市场化交易将推动独立储能需求增长，136号文落地后，独立储能在削峰填谷中发挥关键作用，市场化交易拉大峰谷电价差，提升储能经济性。

关键数据

• 截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦，能量规模为1.68亿千瓦时，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%，平均储能时长为2.3小时。

政策与市场环境

• 国内多地出台储能容量电价政策，如内蒙、河北、甘肃、宁夏、山东等，为储能提供保底收益，结合市场化峰谷套利，独立储能经济性显著提升。
• 海外市场（欧洲、美国、东南亚）大储、工商业储能需求强劲，各国也出台储能补贴政策，国内和海外需求共振。

投资建议

• 看好储能板块，建议关注：阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、通润装备、海博思创、德业股份。
• 材料关注：天赐材料、多氟多、璞泰来、尚太科技、富临精工。

风险因素

• 需求不及预期风险；政策变化风险；宏观经济波动风险。