行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

流动性和机构行为跟踪：资金如期宽松

2025-10-12 杨业伟,王春呓国盛证券落枫

一、资金面跨季后资金价格回落，R001、DR001、R007、DR007均有所下降，DR007与7天OMO利差收于2.29bp。6M国股银票转贴利率收于0.69%。央行公开市场回笼资金，逆回购净回笼15263亿元，MLF净投放11000亿元，总计净投放-4263亿元。

二、同业存单存单和国债收益率涨跌互现。3M存单收益率上行4.60bp至1.56%，6M收益率下行0.21bp至1.62%，1Y收益率下行0.25bps至1.66%。1年存单与R007利差走阔12.43bp至17.75bp。1年国债收益率上行0.88bp至1.37%，10年国债收益率下行1.45bp至1.85%，30年国债收益率上行3.68bp至2.28%。存单净融资转正，平均发行期限缩短至5.1M。

三、机构行为下周政府债券净发行转负，净缴款有所增加。本周政府债券合计净发行1598亿元，净缴款合计-214亿元。下周预计政府债净融资-691亿元，净缴款合计1056亿元。本周银行间杠杆率小幅上升至112.72%。

点击免费查看完整报告

流动性和机构行为跟踪：资金如期宽松

你可能感兴趣

流动性和机构行为跟踪：央行大幅回笼，资金继续宽松

固定收益定期：流动性和机构行为跟踪-资金宽松，存单下行

流动性和机构行为跟踪：资金宽松，杠杆下降

流动性和机构行为跟踪：资金宽松，杠杆抬升

流动性和机构行为跟踪：1年存单破2.4%，资金宽松欠配持续

流动性和机构行为跟踪：月初资金宽松，存单逆势上行

资金宽松，曲线下移——流动性和机构行为跟踪

流动性和机构行为跟踪：央行回笼不改资金宽松

流动性和机构行为跟踪：资金持续宽松，存单继续下行

固定收益定期：流动性和机构行为跟踪-资金宽松，但杠杆下降