电力行业周报：BEST装置建设全面启动，核心部件招标有望提速

板块回顾

本周（20251009-20251010）可控核聚变板块多数细分环节上涨，个股涨多跌少。哈焊华通（+29.6%）、合锻智能（+21.0%）、安泰科技（+21.0%）涨幅居前；天沃科技（-5.1%）、赛晶科技（-4.9%）、纽威股份（-2.5%）跌幅居前。细分环节来看，磁体（+10.9%）、真空室等金属锻件（+10.8%）、上游金属材料（+7.6%）涨幅居前。

行业动态

• Zap Energy重大突破：其核聚变工程测试平台Century实现等离子体放电频率与放电强度的双重突破，Z箍缩技术加速迈向商业化。
• BEST装置建设启动：杜瓦底座成功落位装配，磁体、真空室等核心部件有望陆续开启招标。
• 德国聚变行动计划：宣布20亿欧元聚变行动计划，目标2040年建成示范堆。
• 西物院重要进展：在等离子体智能控制领域取得重要进展，开发并验证了一套具有国际先进水平的等离子体控制方法。
• Gauss Fusion概念设计：发布欧洲首个商业聚变电站概念设计，目标2040年代中期投运。
• 采购招标：等离子体所、聚变新能发布/更新多项采购，累计预算金额达数亿元，涉及低温氮系统、加热电源系统、冷却系统、偏滤器系统等核心部件。

公司动态

杭氧股份中标合肥某单位低温液氦测试系统项目，包含一套先进的氦液化装置。

本周观点

核聚变装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好板块长期发展前景，关注磁体、主机和电源等核心部件。受益标的包括：

• 磁体环节：西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电等。
• 真空室和堆内构件：合锻智能、国光电气、安泰科技等。
• 电源总成：英杰电气、爱科赛博、四创电子、新风光、赛晶科技H等。
• 微波和电源器件：旭光电子、国力电子、宏微科技、王子新材等。
• 燃料增殖和循环：国光电气等。
• 检测设备：皖仪科技等。

风险提示

商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。