核心观点与投资策略
- 市场展望：10月预计指数将保持震荡上行态势，假期海外市场与产业层面催化正面，四季度货币政策或将积极变化，推动权益市场上行。
- 结构建议：聚焦“高质量发展相关行业”，科技成长仍为市场核心上涨主线，弱美元趋势下继续看好成长股配置价值。
- 配置方向：芯片自主可控为核心，辅以涨价+景气品种，关注创新药、储能、新技术方向（固态电池）和军工领域。
十大金股推荐
- 海光信息（688041.SH）：CPU和DCU产品国内领先，信创稳步推进，AI算力需求释放，国产化趋势加快，维持“买入”评级。
- 昆仑万维（300018.SZ）：深化AI业务布局，AI芯片研发稳步推进，大模型算法领先，AI应用快速发展，维持“买入”评级。
- 兆易创新（603986.SH）：Nor业务份额提升，MCU受益国产化，DRAM业务高速增长，定制化存储稀缺性强，维持“买入”评级。
- 芯原股份（603617.SH）：国产算力催化密集，绑定大厂，订单连续八个季度创新高，受益AI算力国产化与ASIC产业化，维持“买入”评级。
- 航天电子（600879.SH）：聚焦宇航电子和无人系统，受益商业航天、星间链路、无人机军贸及低空经济，维持“买入”评级。
- 高能环境（600358.SH）：资源化业务进入稳定运营期，金属价格上涨受益，铋金属和铂族金属工艺跑通，维持“买入”评级。
- 北方华创（300627.SH）：制裁加剧加速国产设备导入，存储涨价和AI芯片需求高景气，设备订单加速放量，维持“买入”评级。
- 恒瑞医药（300750.SZ）：BD交易加速，国际化进程加速，管线厚度奠定BD常态化，维持“买入”评级。
- 宁德时代（300750.SZ）：全球动力电池龙头，动储需求超预期，海外产能顺利推进，维持“买入”评级。
- 上海洗霸（603200.SH）：固态电池和硅碳负极爆发，硫化锂龙头扩产在即，维持“买入”评级。
关键数据与假设
- 业绩预测：各金股2025-2027年盈利预测均显示增长趋势，如海光信息归母净利润预计分别为28.67/42.93/58.04亿元。
- 驱动因素：国产替代、AI算力需求、金属价格上涨、新技术突破等。
- 催化剂：新订单、政策支持、技术进展、行业放量等。
风险提示
- 经济增长不及预期、政策推进不及预期、地缘政治风险、海外政策不确定性等。
