机械设备行业点评报告：Figure 03发布，面向家居场景进一步迭代升级

核心观点与关键数据

• 事件：Figure 03发布，家用能力进一步升级，可处理整理沙发、清洁餐具、使用洗衣机等多项家务，并可在家居环境外担任酒店前台、快递员、工厂员工等工作。
• 感知系统升级：归纳为“更快的视觉+更敏的触觉+更粗壮的数据链路”三条主线。
  • 视觉侧：帧率翻倍，延迟降低至四分之一，单个摄像头视场角提升60%，手掌内嵌入广角低延迟掌部摄像头。
  • 触觉侧：自研触觉传感器，指尖更柔软，可检测低至3克压力的微小力道。
  • 数据侧：具备10Gbps毫米波数据卸载能力，支持机器人群体持续上传海量数据用于学习优化。
• 硬件适配家庭需求：机体采用多密度泡棉防夹设计，外层覆盖柔性织物，重量减少9%，体积缩小，便于家庭空间移动；柔性外层可完全拆洗，无需工具更换。
• 规模量产：重新设计零部件，转向压铸路线，大幅减少零件数量、装配步骤及非关键部件，单台制造成本下降，随产量提升进一步优化。

量产能力

• 供应链：Figure建立完整供应链体系，关键模块垂直整合，全自主设计制造；针对其他部件精选全球供应商，形成可共同扩张的合作网络。
• 工厂：自建高产能制造中心BotQ，首期产线每年可生产最高12000台，计划未来四年内累计生产10万台。

投资建议

• 重点推荐：兆威机电（灵巧手）、绿的谐波（谐波减速机）。
• 建议关注：领益智造（零部件）、银轮股份（关节总成）、旭升集团（铝合金壳体）、长盈精密（零部件）。

风险提示

• 人形机器人量产进度不及预期。
• 技术进步不及预期。