核心观点与关键数据
- ASIC产业趋势:ASIC产业趋势明确,国产化需求加速,市场空间广阔。公司作为核心卡位企业,自研芯片进展积极,供应链验证需求高增,订单加速。
- 博通AI定制芯片:博通AI定制芯片需求强劲,预计26/27财年市场将超此前预期,此前表示三大客户27财年带来600-900亿美元市场(不包含推理需求爆发和新客户贡献)。
- 国产3DDRAM:3D DRAM是云端大算力的确定性技术路径,国产厂商布局3D方案替代HBM,性能超预期,加速上量。
研究结论
- 关注重点:建议关注ASIC产业的核心卡位公司,以及国产3DDRAM领域的【芯原股份】、【翱捷科技】、【灿芯股份】等。
- 风险提示:需注意行业景气不及预期及新品渗透迭代不及预期的风险。