电子行业周度点评报告：云栖大会看点多，硬件+平台开放助力国产AI芯片及模型落地

电子设备 2025-09-28 唐仁杰金元证券苏吃吃

核心观点：阿里云在算力、平台与应用三个层面进行全栈式布局，通过开放战略和行业深耕推动AI商业化落地。其自研CIPU芯片和磐久128超节点AI服务器支持多种AI芯片，为国产芯片搭建桥梁；开源Qwen模型和英伟达Physical AI加速国内AI应用落地。
关键数据：
- 本周申万电子板块上涨3.51%，半导体板块上涨7.64%，半导体设备子板块上涨15.56%。
- 聚辰股份、长川科技、晶合集成、唯特偶、江丰电子本周涨幅居前；隆扬电子、永新光学、东田微、科森科技、天通股份本周跌幅居前。
- 阿里云磐久128超节点AI服务器单柜高达128个AI计算单元，刷新业界密度纪录；HPN 8.0存储网络带宽达800Gbps，GPU互联网络带宽达6.4Tbps。
- 阿里云发布七款大模型产品，包括Qwen3-Max、Qwen3-Next系列、Qwen3-Coder、Qwen3-VL、Qwen3-Omni、Wan2.5-preview系列和“通义·百聆”。
研究结论：阿里云的布局有助于国产AI芯片及模型落地，相关公司包括国产AI硬件及服务器（寒武纪-U、海光信息、浪潮信息等）和AI应用及物理AI公司（金山办公、科大讯飞、用友软件等）。
风险提示： AI应用落地不及预期、产业链风险、技术风险、政策风险。