电子行业点评报告：苹果秋季发布会前瞻：AI战略落地、iPhone硬件自主化与可穿戴健康升级

电子设备 2025-08-31 陈海进东吴证券 💤 👏

AI战略：苹果将AI深度融入iOS系统级应用，如截屏识别、实时翻译等；Siri短期或引入第三方模型（如Gemini定制版），长期目标为自研大模型。
iPhone硬件：取消Plus系列，新增iPhone 17 Air（5.5mm厚、145g）；全系普及120Hz高刷新率；自研基带和Wi-Fi芯片；Pro机型采用均热板散热；内存提升至12GB（标准版除外）。
可穿戴产品：预计推出三款新Apple Watch及AirPods Pro 3；Apple Watch加入卫星通信和5G RedCap；支持血压/血糖趋势监测；AirPods Pro 3搭载健康传感器（入耳心率监测）和耳道温度监测；与iPhone翻译应用协同实现实时对话翻译。
其他产品：可能发布新一代AirTag、搭载A17 Pro的Apple TV及HomePodmini，但不确定性较高。
投资建议：推荐立讯精密、歌尔股份（整机组装）；水晶光电、蓝特光学（光学）；京东方（面板）；兆易创新（存储）；德赛电池、珠海冠宇、欣旺达（电池）；中石科技、领益智造（散热）；环旭电子（SIP封装）；蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、领益智造（外观件/结构件）。
风险提示：需求不及预期、技术迭代风险、供应链风险。