原油、沥青日报：OPEC并未表态增产 油价大跌后企稳

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：OPEC并未表态增产 油价大跌后企稳 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 核心观点： 原油：隔夜内外盘原油小幅下跌，前期有消息称特朗普致电石油输出国组织，要求该组织拉低原油价格。但OPEC并未理会特朗普增产要求，俄罗斯总统表示预计沙特将不会退出OPEC+减产协议。随着豁免截止日期日益临近，有美国官员表示美国不打算延长任何国家和地区的豁免权益，但市场普遍认为沙特以及俄罗斯有能力填补伊朗所留下的生产缺口。整体来看，前期在伊朗制裁和OPEC减产的支撑下，原油连续创下年内新高，但产油国保卫油市供需平衡的决心，使得多头信心明显不足，短期来看，油价波动较大，建议轻仓过节，欧美原油分别关注60和70美元支撑位。 沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。炼厂库存持续增加，现货价格缺乏上行动力。东北地区近期有大单合同支撑出货，炼厂库存压力得到一定缓解，但终端刚需尚未启动，市场以观望情绪为主。长三角地区沥青资源较为充裕，炼厂库存小幅上升，但整体仍保持在低位。山东地区部分炼厂有转产渣油计划，未来沥青供应有望减少。西北地区主力炼厂产销平稳，炼厂整体库存压力不大，沥青价格保持稳定。盘面上，沥青主力1906合约夜盘延续跌势，成本端价格回调压制沥青期价，下方关注3500支撑位。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年4月30日星期二 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连492.30482.80485.90-20.80-4.1340.884.043.18合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连71.5671.9672.04-0.19 -0.26 14.7414.2434.03WTI原油主连62.9563.6163.500.310.4964.7345.6626.47Oman原油主连70.2670.1070.28-0.02 -0.04 0.210.212019/4/262019/4/19周变化2019/4/292019/4/26日变化美国原油库存（千桶）4606334551545479SC1-2行-0.89 -1.22 0.33美国汽油库存（千桶）225826227955-2129 WTI1-2行-0.07 -0.08 0.01美国馏分油库存（千桶）127029127691-662 Brent1-2行0.500.52-0.02 美国库欣库存（千桶）4491244449463WTI-Brent-8.54 -8.85 0.31美国炼厂开工率87.5%86.4%1.1%Brent-SC-4.98 -7.23 2.25美国原油产量（千桶/日）12200122000RBOB裂解价差22.6422.070.57美国原油出口量（千桶/日）360723641243NYMEX取暖油裂解价差22.8923.01-0.12 美国活跃钻机数（座）805825(20)ICE柴油裂解价差12.7313.87-1.14价差(美元/桶）期货市场关键数据 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1906360235783600-68-1.8761.0448.700.20BU1912360235663578-80-2.1945.7347.570.202019/4/292019/4/26日变化2019/4/292019/4/26日变化国产长三角3570-36103570-36100基差-50 -96 46国产山东3450-35103450-35100月差22022国产华南3600-36303600-36300沥青-SC原油1022081国产西北3800-40003800-40000仓库3521036260-1050 国产东北3400-35703400-35700厂库30000300000国产华北3450-35003450-35000合计6521066260-1050 国产西南（川渝）4040-41404040-41400沥青/Brent原油50.5348.691.84国产西南（云贵）3980-41103980-41100沥青/燃料油0.970.970.00韩国进口-华东4504500韩国-华东20-2620-260新加坡进口-华东4604600新加坡-华东43-4843-4802019/4/252019/4/18周变化2019/4/252019/4/18周变化西北63%65%-2%西北58%57%1%东北52%62%-10%东北55%53%2%华北39%39%0%华北31%26%5%长三角41%39%2%长三角22%22%0%山东46%38%8%山东31%26%5%华南42%41%1%华南42%38%4%全国42%41%1%全国36%34%2%期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）沥青船运费（美元/吨）比价关系期货注册仓单（吨）进口沥青价格（美元/吨）开工率（周度）库存（周度） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、俄罗斯总统普京：俄罗斯能生产超过1100桶/日的原油；俄罗斯已做好满足中国原油需求的准备；我们与欧佩克在特定的原油产量上达成了协议，这些协议在6月前都是有效的；希望沙特不通过增加产量来弥补潜在的伊朗出口减少的状况。 2、据伊朗官方媒体伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗最高领袖哈梅内伊4月24日就美国试图全面禁止伊朗石油出口发表讲话，表示伊朗将反制美国的制裁。伊朗一定会回应美国的“敌对行为”，面对敌人，“伊朗人民不会无动于衷”。哈梅内伊强调，美国妄想阻断伊朗石油出口的通道，但只要伊朗人民积极行动，团结一致，政府积极作为，“他们的图谋就不会得逞”。 3、尽管自上任以来就一直致力于扩大海上油气开采范围，但美国总统特朗普的海上油气开采新政却并非一路坦途，频繁引发国内争议。近日，特朗普政府扩大海上油气开采的进程再遇阻力，美国阿拉斯加地方法院的联邦法官作出裁定，推翻了特朗普政府有关开展北极和大西洋海域石油和天然气租赁计划的行政命令。该裁定认为，特朗普政府试图撤销奥巴马政府制定的海洋保护措施是“非法和无效的”，违反了美国联邦《外大陆架土地法案》。根据该法律，美国总统有权减少国家石油和天然气租赁计划覆盖的范围，只有国会有权扩大租赁计划的范围。 4、据路透社新加坡报道，周三，据知情人士透露，印尼国家石油公司Pertamina已经购买了其首批美国原油，该原油将于6月运抵一家炼油厂。印尼是最进一个进口美国原油的亚洲国家，因为页岩产量的增长使美国能够向越来越多的亚洲和欧洲买家出口价格更具竞争力的轻质原油。根据Refinitiv Eikon的数据显示，4月20日，在休斯顿码头，这批近60万桶的WTI米德兰原油被装载上了一艘名为“中国黎明”号的阿芙拉型油船，这批货物将于6月7日运抵印尼芝拉扎港口。 三、沥青市场要闻综述 1、4月29日，中石化炼油销售公司对齐鲁石化70#A、90#A沥青挂牌价持稳3850元/吨，结算价持稳，均不含装车费20元/吨，5月产销计划10.5万吨，出货平稳，库存中位，3月沥青产量9.56万吨，2月沥青产量8.5万吨，1月沥青产量9万吨。 2、4月29日，中石化炼油销售公司对上海石化70#A沥青挂牌价持稳3950元/吨，合同价持稳，不含装车费20元/吨，5月产销计划6万吨，日产量2千吨左右，产销平稳，库存低位，3月沥青产量2.5万吨，2月沥青产量2.4万吨，1月沥青产量3.77万吨。 3、4月29日，东明石化70#A沥青挂牌价持稳3800元/吨，一般合同价持稳3650元/吨，各区域优惠取消，有量价优惠，消耗库存，出货一般，库存中低，4月沥青产量3.5万吨，5月计划供应4万吨左右。 4、4月29日，中燃油华东销售公司对江苏有限（即中油兴能）70#A沥青挂牌价持稳3900元/吨，合同价持稳，沥青日产量1500吨左右，产销平稳，库存低位，3月沥青产量5.2万吨，2月沥青产量4.5万吨，1月沥青产量4万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 020406080100120140美元/桶WTI原油Bre nt原油Dubai原油 -50510152025020406080100120140美元/桶Bre nt-WTI价差WTI原油Bre nt原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -6-4-2024680102030405060708090100美元/桶Bre nt-SC价差Bre nt价格I NE原油价格 051015202530美元/桶NYMEX RBOB-WTI裂解价差 图3：Brent-SC原油价差 图4：NYMEX RBOB-WTI 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 05101520253035美元/桶NYMEX取暖油-WTI裂解价差 0510152025美元/桶I CE柴油-Bre nt原油裂解价差 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：NYMEX取暖油-WTI 原油裂解价差 图6：ICE 柴油-Brent 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -4-3-2-101234567美元/桶近月-次月近月-半年近月-次年 -5-3-11357美元/桶近月-次月近月-半年近月-次年 图7：WTI原油月间价差 图8：Brent原油月间价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 6,0008,00010,00012,00014,00013579111315171921232527293133353739414345474951千桶/日美国原油产量五年范围201920182017五年均值 02004006008001,0001,2001,4001,6001,80002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000千桶/日美国原油产量美国活跃钻机数 图9：美国原油产量 图10：美国原油产量与钻机数量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 250,000300,000350,000400,000450,000500,000550,00013579111315171921232527293133353739414345474951千桶美国原油库存五年范围201920182017五年均值 0500