核心观点
- 策略：坚定牛市信心，采用“双轮驱动下，科技为先，PPI交易为辅”的投资策略。重点关注“AI+”和自主可控科技（机器人、半导体、信创、军工），以及反内卷&PPI扩散方向（钢铁、化工、有色金属、建材）、稳定型红利（银行、公共事业）、黄金和军工。
- 行业轮动模型：10月行业多头组合为煤炭、石油石化、国防军工、家用电器、食品饮料、建筑材料、非银金融、交通运输、电力设备和医药生物。
- 风险提示：政策超预期变动、全球流动性及地缘政治风险、定价模型失效。
个股推荐
- 非银金融：国信证券（002736.SZ），市场交易量持续走高，业绩有望超预期，看好低估值龙头券商机会。
- 传媒：神州泰岳（300002.SZ），新游戏商业化测试步入尾声，10月或加大买量，推动流水提升。
- 化工：利安隆（300596.SZ），抗老化助剂“反内卷”成效显著，量价齐升带动核心业务稳健增长。
- 机械：震裕科技（300953.SZ），丝杠进展迅速受益机器人量产，执行器技术领先，具备整体解决方案能力。
- 汽车：浙江仙通（603239.SH），汽车密封条龙头，入股浩海星空机器人公司，未来将切入机器人领域。
- 家用电器：石头科技（688169.SH），洗地机形成第二曲线，Q3起盈利能力同比提升。
- 有色钢铁：洛阳钼业（603993.SH），铜、钴业务涨价逻辑顺畅，黄金业务具备高成长性，形成铜+金双重驱动。
- 电子：华峰测控（688200.SH），下游市场库存见底，迎来新一轮周期上行，ST 8600助力长期发展。
- 中小盘：日联科技（688531.SH），工业X射线检测龙头，通过“内生+外延”打造平台型企业，纳米级开管射线源逐步放量。
- 商贸零售：吉宏股份（002803.SZ），跨境电商加速成长，即时零售带动包装业务增量需求，双主业高质量成长。
