螺纹钢基本面短暂好转 铁矿石需求表现尚可

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，现阶段供弱需增局面下基本面短暂好转，但下游需求未见改善，需求担忧持续承压钢价，成本抬升相对利好，节前钢价延续震荡运行，关注持仓变化。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，供需格局走弱，库存增加，卷价承压，成本抬升相对利好，后续走势震荡偏弱，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价震荡运行，需求表现尚可但趋弱，供应压力回升，基本面无实质性好转，高估值矿价上行驱动不强，节前走势高位震荡，谨防产业矛盾激化。

关键数据

• 螺纹钢：周度表需环比增11.96万吨，高频成交低位回升，周产量环比降5.48万吨。
• 热轧卷板：周度表需环比降4.34万吨，高频成交低位回升，周产量环比增1.35万吨。
• 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增，港口到货大幅回升，海外矿商发运环比回落。

研究结论

• 螺纹钢：供弱需增局面下基本面短暂好转，但下游需求担忧未退，成本抬升相对利好，节前钢价延续震荡运行，关注持仓变化。
• 热轧卷板：供需格局走弱，库存增加，卷价承压，成本抬升相对利好，后续走势震荡偏弱，关注需求表现。
• 铁矿石：需求表现尚可但趋弱，供应压力回升，基本面无实质性好转，高估值矿价上行驱动不强，节前走势高位震荡，谨防产业矛盾激化。