第一部分：综合分析与交易策略
- 综合分析：
- 价格：日照3.9米中A辐射松价格750元/方，周环比持平；太仓4米中A原木价格770元/方，周环比持平。
- 供应：新西兰原木预计到港量40.2万方，周环比+23.2%；针叶原木总库存294万方，周环比-1.01%。
- 需求：13港原木日均出库量6.12万方，周环比-1.29%。
- 进口成本：辐射松CFR主力价114美金/JAS立方米，月环比-2%。
- 短期：成本端支撑，但需求疲软，新西兰到港量回升或推动库存小幅累积，区域分化延续。
- 中期：新西兰冬季减产可能缓解进口压力，国内需求复苏依赖基建及地产政策，若房建资金持续低迷，库存或重新累积，价格承压。
- 策略：
- 单边：预计下周行情趋稳，建议观望为主，激进投资者可少量布局多单。
- 套利：关注跨期正套。
- 期权：观望。
第二部分：核心逻辑分析
- 原木供应：
- 新西兰原木预计发运量：8月总发货量约166.6万方，较7月减少4%；其中中国占比82%，较7月减少8%。
- 9月预到船11条，到港总量约40.2万方，周环比增加136%；山东占比56%，周环比增加199%。
- 原木库存：
- 总库存294万方，周环比-1.01%；辐射松库存239万方，周环比-2.05%；北美材库存11万方，周环比-8.33%；云杉/冷杉库存22万方，周环比+10.00%。
- 分省份：山东3港减少54000方；江苏3港减少54000方；福建3港减少10401方；河北持平；广东东莞港增加27000方；广西钦州港为0。
- 原木需求：
- 13港原木日均出库量6.12万方，周环比-1.29%。
- 建筑工地资金到位率：样本房建项目资金到位率50.75%，周环比下降0.64个百分点。
第三部分：周度数据跟踪
- 辐射松、云杉冷杉价格：
- 山东：辐射松750元/方，持平；云杉1150元/方，持平。
- 江苏：辐射松770元/方，持平；云杉（统货）未提及。
- 辐射松木方：山东/江苏主流成交价1260元/方。
- 云杉/白松木方：山东主流成交价1800元/方；江苏主流成交价1680元/方。
- 进口原木成本：
- 辐射松外盘价：114美元/JAS立方米，较上月下跌2美元/方。
- 云杉外盘价：128欧元/JAS立方米，较上月持平。
