电子元器件月报：华为发布算力超节点和集群 META推出新一代AI眼镜

核心观点

• 华为发布算力超节点和集群，巨头AI订单指引乐观：华为推出Ascend950、Ascend960、Ascend970系列昇腾芯片，以及Atlas950超节点和集群，算力性能大幅提升，为国产AI技术落地应用提供支持。AI芯片市场需求旺盛，博通、甲骨文、台积电等企业业绩增长强劲。
• Meta推出新一代AI眼镜，显示加成提升产品性能：Meta发布MetaRay-BanDisplay、OakleyMetaVanguard、Ray-BanMetaGen2等多款AR+AI眼镜新品，其中MetaRay-BanDisplay是全球首款内置显示屏的AR+AI眼镜，MetaNeuralBand神经接口腕带式手势控制器同步推出。智能眼镜市场持续热销，Meta市场份额升至73%，高通AR1芯片提货量大幅高于预期。
• 半导体设备需求强劲，2025Q2销售额延续增长：2025年上半年全球半导体设备销售额超过650亿美元，Q2同比增长24%，主要得益于前沿逻辑芯片和高带宽存储器（HBM）相关DRAM应用需求的推动。
• 面板价格持平，DDR5市场渗透率将迅速提升：2025年9月电视、显示器、笔电面板价格持平，DDR4市场供不应求，价格持续上行，DDR5RDIMM供应紧张，预计四季度价格仍将保持涨价行情。
• 投资建议：推荐关注华勤技术、佰维存储、普冉股份、鼎龙股份、华虹公司、英诺激光、东山精密、鹏鼎控股、美迪凯、深科达等。

关键数据

• 华为昇腾芯片：Ascend950系列支持FP8/MXFP8/MXFP4等低数值精度格式，算力达1P和2P，互联带宽达2TB/s；Ascend960计划于2027年四季度推出，算力、内存访问带宽较Ascend950全面翻倍。
• Meta智能眼镜：MetaRay-BanDisplay起售价799美元，单目显示采用LCoS微显示屏及阵列光波导光学方案，支持20°视场角（FOV），42PPD，刷新率90Hz，峰值亮度5000尼特；Ray-BanMetaGen2续航时间提升至8小时，支持3K超高清视频拍摄；OakleyMetaVanguard适配专业运动场景，支持122°广角拍摄及最高3K分辨率视频录制。
• vivo MR头显：vivoVision探索版搭载第二代骁龙XR2+平台，配备Micro-OLED屏幕，双目8K分辨率384035522，2728万像素，PPD38，4032PPI，支持13ms低延时全彩透视，续航能力提升。
• 华为Mate XTs非凡大师：起售价17999元，搭载麒麟9020处理器+鸿蒙操作系统5.1，首次将PC版应用装进手机，支持HUAWEIM-Pen3手写笔，续航时间提升。
• 苹果iPhone17系列：标准版/iPhoneAir/Pro/ProMax起售价分别为5999/7999/8999/9999元，标准版配置全面升级，120HzProMotion自适应刷新率屏幕首次下放，后置双摄均升级至48MP，前置升级为18MPCenterStage摄像头。
• 国内智能手机出货量：2025年6月国内智能手机出货量2055.7万部，同比下降13.8%；1-6月，智能手机出货量1.30亿部，同比下降6.5%，5G手机占同期手机出货量的85.5%。
• 中国折叠屏手机出货：2025上半年，中国折叠屏手机出货量达到498万台，同比增长12.6%，预计2025年中国折叠屏手机市场出货量预计达947万台，同比增长3.3%。
• 全球智能眼镜出货量：2025年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长了110%，AI智能眼镜占2025年上半年总出货量的78%。
• 中国大陆可穿戴腕带设备市场：2025年上半年出货量达3390万台，同比增长36%，基础手环品类成为推动市场强劲表现的主要动力。
• 全球云支出：25Q2全球云基础设施服务支出达953亿美元，同比增长22%，市场增长势头依然稳健。

研究结论

• AI算力需求提速，带动高端PCB产品量价齐升，相关产业链有望受益。
• 原厂减产、库存加速去化及AI需求增长将推动NANDFlash供需结构改善，下半年存储价格有望开启涨价周期。
• 国产半导体先进制程持续推进，相关产业链有望受益。
• Meta发布多款AR+AI眼镜新品，有望加速AI眼镜市场扩容。